图说日本月报：基本面稳健但日元大幅升值引发预期波动-240802-华泰证券-14页_648kb

日本宏观经济月报第七期显示，7月经济动能有所改善，综合PMI从49.7反弹至52.6。服务业PMI显著回升，制造业PMI有所回落。就业市场持续偏紧，失业率降至2.5%，劳动参与率升至1998年以来新高，名义工资增速升至4.3%。消费边际修复，实际消费活动指数和信用卡消费环比上升，但受汽车停产拖累影响。投资方面，住房新开工和机械设备订单均有回暖迹象，但出口和工业生产走弱，6月各品类出口普遍下滑。通胀方面，东京CPI环比小幅回落至0.2%，同比仍维持2.2%以上高位。7月央行超预期加息至0-0.25%，暗示后续仍有加息空间。日元大幅升值68%，导致日股承压，TOPIX和日经225指数分别下跌38%和37%。免责声明、分析师声明及披露信息请一同阅读。