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2019年金融市场运行情况总结

核心内容概述

2019年，中国金融市场整体保持稳定发展态势，债券市场、货币市场和股票市场均呈现出不同的运行特点。债券市场发行规模稳步扩大，现券交易活跃，收益率曲线整体下移；货币市场利率下行，交易量增加；股票市场主要指数上行，成交金额显著增长。

债券市场发行规模稳步扩大

• 全年发行规模：2019年债券市场共发行各类债券45.3万亿元，同比增长3.1%。
• 市场结构：
  • 银行间债券市场发行38.0万亿元，同比下降0.3%。
  • 交易所债券市场发行7.3万亿元，同比增长11.3%。
• 托管余额：截至2019年12月末，债券市场托管余额达99.1万亿元，其中银行间市场为86.4万亿元。
• 主要债券品种：
  • 国债发行4.0万亿元
  • 地方政府债券发行4.4万亿元
  • 金融债券发行6.9万亿元
  • 政府支持机构债券发行3720亿元
  • 资产支持证券发行2.0万亿元
  • 同业存单发行18.0万亿元
  • 公司信用类债券发行9.7万亿元

银行间市场成交量增加

• 现券交易量：2019年债券市场现券交易量达217.4万亿元，同比增长38.6%。
  • 银行间市场现券交易量209.0万亿元，日均成交8360.1亿元，同比增长39.6%。
  • 交易所市场现券交易量8.4万亿元，日均成交342.3亿元，同比增长40.3%。
• 信用拆借与回购交易：
  • 总成交量971.3万亿元，同比增长12.7%。
  • 同业拆借累计成交151.6万亿元，同比增长8.9%。
  • 质押式回购累计成交810.1万亿元，同比增长14.3%。
  • 买断式回购累计成交9.5万亿元，同比下降31.9%。

债券收益率和货币市场利率下行

• 收益率曲线：整体下移，12月末1年、3年、5年、7年、10年期国债收益率分别为2.36%、2.73%、2.89%、3.04%、3.14%，分别较上年下降24bp、14bp、8bp、13bp、9bp。
• 指数表现：
  • 中债国债总指数收盘价190.14，同比上涨7.21%。
  • 中债新综合全价指数收盘价119.08，同比上涨1.54%。
• 货币市场利率：
  • 同业拆借月加权平均利率为2.09%，同比下降48bp。
  • 质押式回购月加权平均利率为2.10%，同比下降58bp。

投资者数量进一步增加

• 市场参与主体：截至2019年末，银行间债券市场参与主体总数达25888家，较上年末增加5125家。
• 投资者类型：
  • 境内法人类机构3082家，增加240家。
  • 境内非法人机构20196家，增加3461家。
  • 境外机构投资者2610家，增加1424家。
• 持债结构：
  • 存款类金融机构持债49.6万亿元，占比57.4%，与上年持平。
  • 非法人机构持债25.5万亿元，占比29.6%，较上年提高0.4个百分点。
  • 公司信用类债券持有者中，存款类机构占比23.8%，非银行金融机构7.0%，非法人机构69.2%。

利率衍生品市场成交金额回落

• 市场成交规模：2019年银行间人民币利率衍生品市场累计成交18.6万亿元，同比下降13.4%。
• 主要产品：
  • 利率互换名义本金总额18.2万亿元，同比下降16.0%。
  • 标准债券远期成交4368.0亿元。
  • 信用风险缓释凭证创设名义本金133.5亿元。
  • 信用违约互换名义本金2.8亿元。
• 互换利率：
  • 1年期FR007互换利率收盘价（均值）为2.65%。
  • 5年期FR007互换利率收盘价（均值）为2.99%。

股票市场主要指数上行

• 主要指数表现：
  • 上证综指收于3050.12点，较上年末上涨556.22点，涨幅22.3%。
  • 深证成指收于10430.77点，较上年末上涨3190.98点，涨幅44.1%。
• 成交金额：两市全年成交额达127.42万亿元，同比增长41.1%。

总结

2019年，中国金融市场在政策支持和市场环境改善的背景下，保持了稳健增长。债券市场发行规模扩大，现券交易活跃，收益率曲线下移，市场流动性增强；货币市场利率持续下行，交易量上升；股票市场表现强劲，主要指数大幅上涨，市场活跃度提升。同时，投资者结构进一步多元化，境外投资者参与度提高，为金融市场的发展注入了新活力。