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2020年金融市场运行情况总结

核心内容概述

2020年，中国金融市场在复杂多变的国内外环境下保持了总体稳定运行态势。债券市场发行规模显著增长，货币市场利率持续下行，股票市场表现强劲，投资者结构进一步多元化，利率衍生品市场成交量上升，市场流动性总体改善。

债券市场发行规模显著增长

• 总体发行量：2020年，债券市场共发行各类债券57.3万亿元，同比增长26.5%。
• 银行间市场：发行债券48.5万亿元，同比增长27.5%。
• 托管余额：截至2020年末，债券市场托管余额为117万亿元，其中银行间市场托管余额为100.7万亿元。
• 主要债券品种：
  • 国债发行7万亿元
  • 地方政府债券发行6.4万亿元
  • 金融债券发行9.3万亿元
  • 政府支持机构债券发行3580亿元
  • 资产支持证券发行2.3万亿元
  • 同业存单发行19万亿元
  • 公司信用类债券发行12.2万亿元

银行间市场成交量增加

• 现券交易量：2020年，债券市场现券交易量253万亿元，同比增长16.5%。
  • 银行间市场现券交易量232.8万亿元，日均成交9350.4亿元，同比增长12%。
  • 交易所债券市场现券成交20.2万亿元，日均成交830.4亿元，同比增长142.6%。
• 信用拆借与回购交易：
  • 总成交量1106.9万亿元，同比增长14%。
  • 同业拆借累计成交147.1万亿元，同比下降3%。
  • 质押式回购累计成交952.7万亿元，同比增长17.6%。
  • 买断式回购累计成交7万亿元，同比下降26.3%。

债券收益率上行，货币市场利率下行

• 债券收益率：整体上移，12月末，1年、3年、5年、7年、10年期国债收益率分别为2.47%、2.82%、2.95%、3.17%、3.14%，分别较上年同期上行11bp、9bp、6bp、13bp、1bp。
• 债券指数：
  • 中债国债总指数收盘价195.19，较上年同期上涨5.05%。
  • 中债新综合全价指数收盘价119.00，较上年同期下降0.08%。
• 货币市场利率：
  • 同业拆借月加权平均利率为1.3%，同比下降79个基点。
  • 质押式回购月加权平均利率为1.36%，同比下降74个基点。

投资者数量进一步增加

• 参与主体总数：截至2020年末，银行间债券市场参与主体共计27958家，较上年末增加3911家。
  • 境内法人类机构3123家，增加41家。
  • 境内非法人产品23930家，增加3734家。
  • 境外机构投资者905家，增加136家。
• 持债结构变化：
  • 存款类金融机构持债占比57.4%，与上年末基本持平。
  • 非法人机构投资者持债占比28.6%，较上年末下降1个百分点。
  • 公司信用类债券持有者中，非法人机构投资者占比达63%，为最大持有者。

利率衍生品市场成交金额上升

• 总体成交额：2020年，银行间人民币利率衍生品市场累计成交19.9万亿元，同比上升6.8%。
• 主要产品：
  • 利率互换名义本金总额19.4万亿元，同比上升6.8%。
  • 标准债券远期成交4532.3亿元。
  • 信用风险缓释凭证创设名义本金149.3亿元。
  • 信用违约互换名义本金12亿元。
• 互换利率：2020年末，1年期FR007互换利率收盘价（均值）为2.48%，5年期FR007互换利率收盘价（均值）为2.83%，均有所下降。

股票市场主要指数上行

• 主要股指表现：
  • 上证综指收于3473.07点，较上年末上涨422.95点，涨幅13.9%。
  • 深证成指收于14470.68点，较上年末上涨4039.91点，涨幅38.7%。
• 市场成交额：全年两市成交额达206.83万亿元，显示市场活跃度显著提升。

总结

2020年，中国金融市场在宏观政策支持和市场机制完善背景下，呈现出债券市场扩容、货币市场宽松、股票市场强劲上涨、投资者结构多元化、利率衍生品市场活跃等特征。整体市场运行稳健，为经济复苏提供了有力的金融支持。