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大越期货甲醇周报(122-126)简要总结

大越期货投资咨询部金泽彬指出，当前甲醇市场供需驱动相对平缓。推测下周国内甲醇价格可能延续区域性的窄幅调整态势，重点关注内地与港口库存变化节奏。

供应端方面，产区库存维持在较低水平，存在限装现象，但需求跟进不力，加之内蒙古宝丰等项目的原料外采驱动减弱，整体市场较为谨慎。中线来看，需关注上游库存累库速度以及天气等因素的影响。

港口市场呈现近月合约偏弱、远月相对较强的局面。高库存现实与实际需求偏弱抑制了基差走强，应关注后续宏观会议对市场情绪的潜在传导效应。

图表数据显示，现货市场价格区间震荡，基差波动不大，各地区价差存在分化。甲醇各生产途径利润普遍承压；内地及主要港口负荷整体维持在高位运行。进口利润亏损扩大，进口依存度不高。国内甲醇传统下游产品价格表现分化，甲醛和二甲醚装置利润有小幅波动，醋酸与MTO装置运行平稳但利润空间受限。

预计短期内甲醇市场缺乏明显趋势性驱动，企业库存及港口库存变化将是主导行情的关键因素。投资应警惕高位库存带来的调整风险，并适当关注宏观政策消息面的变化。