20240715-中原期货-碳酸锂周报_国内产量和仓单数量双双创新高_19页_3mb

碳酸锂市场报告分析与总结

核心观点

尽管终端需求增长和政策支持，碳酸锂市场仍面临供应过剩压力，价格与基差均走弱。仓单创新高与成本利润稳定显示短期市场寻求支撑，中长期交易建议采用逢高空策略。

主要分析内容

1. 产能与供给

   • 国内碳酸锂月产量突破6万吨，开工率持续上行。
   • 产量环比下降，同比仍处高位；地区差异明显：江西、青海产量高位，四川降幅收窄。

2. 需求状况

   • 终端需求理论淡季，但政策（如以旧换新、电车下乡）持续发力。
   • 新能源汽车销量增长明显，渗透率激增；磷酸铁锂电池产量创新高，三元材料产量下降。

3. 供需关系与价格

   • 现货与期货市场价格明显下跌，基差走弱。
   • 国内供应过剩预期兑现；进口碳酸锂增长明显，出口收缩持续。

4. 成本与库存

   • 生产成本中枢稳定，毛利企稳。
   • 总库存高位增长，上下游库存同步增长，仓单数量创新高（达29753手），集中注销后库存压力加大。

5. 外部因素

   • 锂矿进口：锂辉石价格企稳，锂云母价格连续下跌，非洲运价分化。
   • 政策风险：欧盟关税政策落地、反补贴调查；新能源汽车销售若超预期则利好。
   • 基本面无明显向上驱动，行情向下寻求支撑。

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