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《鲸准2020年度产业投资白皮书》总结

核心内容

本报告分析了2020年全球及中国创投市场的发展情况，以及2021年的市场展望。报告指出，尽管2020年全球市场受到新冠疫情的冲击，但随着疫情控制和政策支持，投资市场逐渐恢复，并呈现出新的发展趋势。同时，中国股权投资市场在政策推动下表现出更强的韧性，尤其在医疗健康、智能制造等领域获得了大量资金支持。

主要观点

• 全球市场复苏：2020年Q3全球并购基金交易金额同比增加约10%，显示出市场复苏迹象。全球二级市场在疫情后全面反弹，亚太和北美地区涨幅领先。
• 中国投资市场变化：2020年全年投融资事件4,419起，同比下降14.53%；投融资总额达到9,876亿元，同比增长41.04%。早期投资比例下降，中后期项目融资增加，马太效应加剧。
• 人民币基金崛起：随着科创板、注册制等制度创新，人民币基金在境内市场中占据主导地位，成为主要投资工具。
• 政府引导基金作用显著：国有资金占据私募股权基金出资额的70%以上，政府引导基金成为重要的资金来源，推动地方产业发展。
• 新基建成为新风口：5G、人工智能、工业互联网等新基建领域成为未来投资重点。
• 行业集中度提升：医疗健康、智能制造、金融、企业服务成为2020年融资热点，新消费、物流等领域的平均单笔融资额显著增长。

关键信息

全球创投市场

• 2020年全球私募管理规模达到44,180亿美元，预计2025年将达88,860亿美元。
• 2019年全球待投私募资金达2.5万亿美元，2020年上半年降至1.48万亿美元。
• 美国创投市场中早期项目融资增速放缓，中后期交易活跃，IPO市场在Q3有所回暖。
• 新加坡政府持续支持科技创新，提供税收优惠和IPO补贴。
• 以色列科创市场保持稳定，新一代信息技术成为主要投资方向。
• 日韩偏好软件及信息化类轻资产项目，日本投资增速高于韩国。

中国创投市场

• 2020年中国股权投资市场融资总额达9,876亿元，同比增长41.04%。
• 医疗健康、智能制造、金融、企业服务为2020年融资热点，其中医疗健康和智能制造融资额最高。
• 科创板和创业板成为重要退出渠道，A股市场IPO数量和金额显著增长。
• 2020年A股IPO企业达400家，其中制造业IPO发行规模居首位，达3,321.11亿元。
• 私募基金规模增长，2020年11月存续私募基金规模达16.92万亿元，管理人数量24,611家。
• 政府引导基金数量和规模增长显著，2020年设立2,156支基金，目标规模达11.6万亿元。

重点行业分析

• 医疗健康：2020年融资金额超2,000亿元，成为热门赛道。代表企业包括基石药业、丁香园、科兴中维等。
• 智能制造：融资金额达2,622.04亿元，占总融资额的25%以上。代表企业包括微创医疗机器人、大族机器人等。
• 新消费与大文娱：消费领域表现出抗周期特性，持续吸引资本关注。
• 金融与企业服务：金融科技和企业服务领域受到大量投资，代表企业包括蚂蚁金服、明略数据等。
• 新基建：涵盖5G、人工智能、工业互联网等领域，为产业升级提供基础设施支持。

市场趋势与展望

• 资金流向中后期项目：由于市场复苏，投资人更倾向于成熟项目，早期项目融资受到挤压。
• 创投中心转移：部分资金和资源从一线城市向新一线城市和二线城市转移，如青岛。
• 注册制与政策支持：科创板和创业板注册制的推进，使得A股市场更加市场化，提升企业退出效率。
• 需求侧改革：推动消费升级和科技创新，成为未来投资主线。

结构清晰内容

全球创投市场总览

• 2020年Q3并购基金交易金额反弹，全球市场复苏明显。
• 美国市场中早期项目融资增速放缓，中后期交易活跃。
• 新加坡市场支持科技创新，提供税收优惠和IPO补贴。
• 以色列市场成长期项目投资活跃，新一代信息技术为主要投资方向。
• 日韩市场偏好软件及信息化类轻资产项目，日本投资增速高于韩国。

中国创投市场总览

• 2020年中国股权投资市场整体资本活跃度下降，早期投资趋于谨慎。
• 医疗健康、智能制造、金融、企业服务成为融资热点。
• 科创板和创业板IPO数量和金额显著增长，推动市场扩容。
• 政府引导基金成为重要资金来源，国有资金占比超70%。
• 私募基金管理人主要集中在北上深，管理规模持续扩大。

热点行业分析

• 医疗健康：融资金额超过2,000亿元，成为热门赛道。
• 智能制造：融资金额达2,622.04亿元，占总融资额的25%以上。
• 新消费与大文娱：抗周期特性明显，持续吸引资本。
• 金融与企业服务：金融科技和企业服务领域受到大量投资。
• 新基建：涵盖5G、人工智能、工业互联网等领域，为产业升级提供基础设施支持。

资金端趋势

• 人民币基金主导：随着科创板、注册制等制度创新，人民币基金在境内市场占据主导地位。
• 政府引导基金作用增强：政府资金成为私募股权基金的主要出资来源。
• 保险资金参与：险资财务性股权投资限制取消，提升战略新兴产业直接融资比重。

项目端趋势

• 融资集中度提升：中后期项目融资增加，早期项目融资减少。
• 重点企业融资案例：包括蚂蚁金服、威马汽车等，均获得大规模融资。
• 投资退出方式：并购仍是主要退出渠道，IPO市场有所回暖。

招商引资与产业园运作

• 政府引导基金推动招商引资：地方政府通过引导基金吸引企业落户，促进产业发展。
• 招商模式多样化：包括委托招商、产业链招商、资本招商等，促进区域经济均衡发展。
• 产业园区发展：通过招商引资和产业孵化，推动地方经济和产业升级。

结论

本报告全面分析了2020年全球和中国创投市场的表现，指出未来市场将更加聚焦中后期项目、科技创新和新基建。同时，人民币基金的崛起、政府引导基金的推动以及政策支持，将为投资市场带来新的机遇和挑战。