鲸准2020年度产业投资白皮书_60页_2mb

《鲸准2020年度产业投资白皮书》总结

核心内容概述

本报告分析了2020年全球及中国创投市场的发展状况、投资趋势以及政策影响。整体来看，全球创投市场在疫情后逐步复苏，而中国创投市场则在政策推动下，呈现出资金集中、项目端发展和退出渠道拓宽的态势。

主要观点

全球创投市场

• 投资复苏：2020年Q3全球并购基金交易金额同比增加10%，显示出市场在疫情后逐步恢复。
• 资金趋势：2019年全球待投私募资金达到2.5万亿美元，2020年上半年为1.48万亿美元，表明机构加速资金投放。
• 美国市场：中早期项目融资增速放缓，中后期交易持续走强，IPO市场在2020年三季度有所回暖，但四季度因大选结束而放缓。
• 新加坡市场：政府大力支持科技创新，提供税收优惠和融资补贴，吸引大量独角兽企业落户。
• 以色列市场：成长期项目投资活跃，新一代信息技术吸引大部分资金。
• 日韩市场：均偏好软件及信息化类轻资产项目，日本投资增速及体量高于韩国。

中国创投市场

• 资本活跃度下降：2020年投融资事件数量同比下降14.53%，但融资总额增长41.04%，显示市场向成熟项目集中。
• 医疗健康与智能制造：成为2020年热门赛道，分别获得超过2000亿和2600亿资金。
• 人民币基金崛起：随着科创板和注册制的推出，人民币基金逐渐成为主流，实现“募投管退”闭环。
• 政府引导基金：成为市场化投资机构的重要资金来源，国有资金占据私募股权基金出资额的70%以上。
• 注册制与政策支持：2020年科创板和创业板注册制落地，为A股市场带来新的投资机会。

关键信息

资金端发展及趋势

• 截至2020年11月，中国私募股权管理基金规模达16.92万亿元，其中私募股权投资基金占9.43万亿元。
• 私募基金管理人注册地主要集中在北上深，其中上海市、北京市和深圳市占比最高。
• 险资财务性股权投资限制取消，有助于提升战略新兴产业的直接融资比重。

项目端发展及趋势

• 2020年投融资事件数量为4,419起，较上年减少14.53%，但融资总额增长显著。
• 投资集中在中后期项目，早期项目融资面临更大压力。
• 重点领域包括医疗健康、智能制造、金融和企业服务。
• 重点项目如蚂蚁金服和威马汽车，分别获得1,323.69亿和261.93亿融资，显示出市场对技术驱动型企业的重视。

政策分析及产业园运作

• 宏观政策：财政政策和货币政策保持积极和稳健，支持科技创新和新基建。
• 需求侧改革：强调消费升级和以科技创新、产业升级为主的新基建投资，成为“十四五”期间的投资主线。
• 政府引导基金：截至2020年10月，全国设立2,156支政府引导基金，目标规模达11.6万亿元，其中产业类基金占多数。
• 招商引资模式：从吸收外资为主向同时吸收内外资转变，从第二产业向第一、第三产业扩展，形成了多样化的招商策略，如产业链招商、资本招商、众创孵化招商等。

热点行业分析及标的研究

新科技

• 智慧城市：成为重要投资方向，受益于数字化转型和技术创新。
• 新一代信息技术：涵盖云计算、SaaS、物联网、大数据、网络信息安全等领域，是重点投资方向。

新消费

• 消费电子：在疫情后仍受资本青睐，具备抗周期特质。
• 新消费企业：如青桔单车、亿咖通科技等，获得大量融资。

新金融

• 大资产管理信息化：成为关注重点，尤其在金融科技领域，如Robinhood、Affirm、Chime等公司获得融资。
• 金融领域：包括恒丰银行、农银金融资产投资等，显示出资本对金融行业的持续关注。

医疗健康

• 新冠疫苗：成为投资热点，如科兴中维、Bright Health等公司获得融资。
• 医疗健康企业：如丁香园、华大智造等，获得高额投资。

总结

2020年全球及中国创投市场在疫情后逐步复苏，资金端和项目端均呈现出向成熟项目集中、政策支持加强的趋势。中国私募股权市场在政府引导基金的推动下，持续扩容，人民币基金逐渐成为主流。医疗健康、智能制造、新消费和新金融成为2020年热门投资领域，而新基建和数字化转型则成为未来重点发展方向。政策支持和市场趋势的双重推动，使得中国创投市场在2021年有望更加乐观。