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报告摘要
兴业期货日度策略总结（2026.7.28）
核心内容概览
本报告为兴业期货2026年7月28日的市场策略分析，涵盖金融期货与商品期货两大板块。整体来看，市场情绪有所回暖，但宏观风险依然存在，部分品种呈现震荡格局，少数品种则具备看涨或看跌的明确趋势。
金融期货分析
股指
- 观点及操作建议：长鑫科技上市落地，市场情绪积极，股指向上修复。IC2609合约多头持有。
- 方向研判：谨慎看涨
- 研究员：房紫薇
- 联系人：房紫薇 021-80220135
国债
- 观点及操作建议：TL合约相对坚挺，但整体债市方向性驱动不明确，反弹持续性偏谨慎。策略上建议新单暂时观望。
- 方向研判：谨慎看涨
- 研究员：张舒绮
- 联系人：张舒绮 021-80220135
商品期货分析
黄金/白银/铂金/钯金
- 观点及操作建议：宏观面加息预期高位，压制贵金属反弹动能；但AI资金回流迹象显现，贵金属或处于震荡筑底阶段。策略上建议新单暂时观望。
- 方向研判：黄金、白银、铂金、钯金均处于震荡格局
- 研究员：魏莹
- 联系人：魏莹 021-80220132
有色金属（铜）
- 观点及操作建议：市场风险偏好改善，铜价维持高位。但冶炼加工费持续向下，国内库存略有抬升，需警惕宏观风险。
- 方向研判：谨慎看涨
- 研究员：张舒绮
- 联系人：张舒绮 021-80220135
有色金属（铝）
- 观点及操作建议：海外供应仍受霍尔木兹海峡问题影响，国内需求淡季效应持续，库存持续去化，价格下方仍有支撑。
- 方向研判：震荡格局
- 研究员：葛子远
- 联系人：葛子远 021-80220149
有色金属（氧化铝）
- 观点及操作建议：市场扰动事件增加，但下方有成本支撑，价格继续震荡运行。
- 方向研判：震荡格局
- 研究员：张舒绮
- 联系人：张舒绮 021-80220135
有色金属（镍）
- 观点及操作建议：基本面缺乏方向性驱动，供需双弱，镍价重回震荡。
- 方向研判：震荡格局
- 研究员：房紫薇
- 联系人：房紫薇 021-80220135
硅能源（工业硅）
- 观点及操作建议：受供应高企、需求乏力、库存高压三重压制，短期维持低位震荡调整。
- 方向研判：震荡格局
- 研究员：葛子远
- 联系人：葛子远 021-80220149
钢矿
- 观点及操作建议：钢材再度累库，炉料价格趋势性不强，策略上建议持有螺纹10合约卖出虚值看涨期权。
- 方向研判：螺纹、热卷、铁矿均谨慎看跌
- 研究员：魏莹
- 联系人：魏莹 021-80220132
煤焦
- 观点及操作建议：焦炭第二轮降价即将落地，焦企盈利恶化，价格承压。策略上建议反弹抛空近月合约。
- 方向研判：焦煤震荡格局，焦炭谨慎看跌
- 研究员：魏莹
- 联系人：魏莹 021-80220132
纯碱/玻璃
- 观点及操作建议：纯碱产能过剩，玻璃供需双弱，价格维持震荡向下。建议逢反弹抛空09合约。
- 方向研判：纯碱空头格局，玻璃空头格局
- 研究员：魏莹
- 联系人：魏莹 021-80220132
原油
- 观点及操作建议：地缘局势未完全缓和，油价对谈判消息高度敏感，价格维持多头格局。
- 方向研判：多头格局
- 研究员：葛子远
- 联系人：葛子远 021-80220149
甲醇
- 观点及操作建议：中东局势反复，价格波动加大，短期仍需关注海峡通行情况。
- 方向研判：谨慎看跌
- 研究员：张舒绮
- 联系人：张舒绮 021-80220135
PVC
- 观点及操作建议：供需双弱延续，价格跟随板块震荡运行。
- 方向研判：震荡格局
- 研究员：张舒绮
- 联系人：张舒绮 021-80220135
棉花
- 观点及操作建议：短期维持区间窄幅震荡，策略上建议卖出09合约深度虚值看涨期权。
- 方向研判：震荡格局
- 研究员：魏莹
- 联系人：魏莹 021-80220132
棕榈油/豆油
- 观点及操作建议：原油价格调整，油脂板块上行动能放缓，但中长期仍可逢低参与远月合约多单。
- 方向研判：棕榈油震荡格局，豆油震荡格局
- 研究员：张舒绮
- 联系人：张舒绮 021-80220135
关键信息汇总
| 品种 | 主要观点 | 操作建议 |
|---|---|---|
| 股指 | 市场情绪积极，IC2609多头持有 | 谨慎看涨 |
| 国债 | TL相对坚挺，但整体方向不明确 | 新单观望 |
| 贵金属 | 金融属性压制反弹，但资金回流迹象显现 | 新单观望 |
| 铜 | 供需面支撑铜价，但需警惕宏观风险 | 谨慎看涨 |
| 铝 | 库存去化，价格下方有支撑 | 震荡格局 |
| 氧化铝 | 下方有成本支撑，价格震荡运行 | 震荡格局 |
| 镍 | 基本面缺乏驱动，供需双弱 | 震荡格局 |
| 工业硅 | 供应高企、需求乏力、库存高压，价格低位震荡 | 震荡格局 |
| 螺纹/热卷/铁矿 | 供应减少，需求疲软，价格维持谨慎看跌 | 卖出虚值看涨期权 |
| 焦炭/焦煤 | 需求疲软，库存压力大，价格震荡向下 | 弹性抛空近月合约 |
| 纯碱/玻璃 | 产能过剩，需求疲软，价格震荡向下 | 逢反弹抛空09合约 |
| 原油 | 地缘局势未缓和，油价维持多头格局 | 多头格局 |
| 甲醇 | 中东局势反复，价格波动加大 | 谨慎看跌 |
| PVC | 供需双弱，价格跟随板块震荡 | 震荡格局 |
| 棉花 | 短期窄幅震荡，下方支撑尚存 | 卖出深度虚值看涨期权 |
| 棕榈油/豆油 | 原油价格调整，短期上行动能减弱，但中长期仍可逢低参与远月合约多单 | 震荡格局 |
风险提示
- 地缘风险：霍尔木兹海峡与红海局势未完全缓解，影响能源及化工品价格。
- 宏观风险：美联储加息预期高位，压制贵金属与债市反弹动能。
- 行业风险：部分品种如纯碱、玻璃、焦炭等存在供需双弱、库存压力大等风险。
- 政策风险：国内稳增长政策、反内卷、行业产能出清等因素可能影响市场走势。
数据来源
- WIND
- IFIND
- 兴业期货投资咨询部
免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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