投中-2018上半年消费行业持续升温，中公拟借壳亚夏，猎聘网港交所上市-2018.7-18页-1mb

消费服务行业2018上半年发展总结

核心内容

2018年上半年，中国消费服务行业整体保持增长态势，融资、并购及IPO市场均呈现积极发展。行业受“互联网+”战略、政策利好及消费升级等多重因素推动，展现出强劲的活力。

主要观点

宏观环境

• “互联网+”趋势：传统消费行业与互联网企业深度融合，推动线上线下一体化发展，增强数据驱动能力。
• 消费品进口税下调：2018年7月1日起，消费品进口关税全面下调，涉及近1500个税目，这是自2015年以来的第五次下调，有助于刺激内需和消费回流。
• 早教潮兴起：受“全面二胎”政策影响，预计每年新增250万新生儿，推动早幼教及少儿消费市场增长。同时，结合“互联网+”趋势，在线少儿英语教育成为新蓝海。

融资情况

• 融资活跃：2018年上半年消费服务行业共有322起融资案例，融资金额达70.51亿美元，同比上涨143.79%。
• 教育领域领跑：教育行业是融资热点，尤其是少儿英语培训领域，如VIPKID，5年内完成8轮融资，总估值或达35亿美元。
• 细分行业分布：融资主要集中在连锁零售、教育及人力资源等领域，其中教育及人力资源融资占比突出。

并购情况

• 并购交易增长：2018年上半年消费服务行业并购宣布案例达290起，交易金额181.82亿美元；完成案例164起，交易金额59.81亿美元。
• 传统与互联网融合：传统百货零售业加速转型，与互联网企业合作，如阿里巴巴入股居然之家，京东增持唯品会。
• 中公教育借壳上市：中公教育以28.62亿美元完成对亚夏汽车的借壳上市，成为上半年并购规模最大的案例。此举反映出民营教育企业国内上市的难度，借壳成为更现实的选择。

IPO情况

• IPO规模上升：2018年上半年消费服务行业共有28家企业上市，融资总额达22.45亿美元，同比上涨6.23%。
• 港交所为主：上市交易所以港交所为主，有才天下（猎聘网主体）在港交所上市，募资368.81万美元，成为该领域的重要代表。
• 行业分布：IPO企业主要分布在饮料制造、纺织服装、教育培训等领域，其中教育培训类企业表现突出。

关键信息

融资亮点

• VIPKID融资：5年内完成8轮融资，总估值或达35亿美元。
• 主要投资机构：包括创新工场、经纬创投、红杉资本中国基金、云锋资本和腾讯等。

并购案例

• 中公教育借壳亚夏汽车：交易金额达28.62亿美元，成为上半年并购规模最大的案例。
• 其他并购案例：包括阿里巴巴入股居然之家、永辉超市收购红旗连锁21%股权、京东增持唯品会等，显示传统企业与互联网企业的深度融合。

IPO企业

• TOP5企业：
  • 养元饮品（饮料制造，募资539.24万美元）
  • 有才天下（人力资源服务，募资368.81万美元）
  • 地素时尚（纺织服装，募资259.70万美元）
  • 精锐教育（教育培训，募资179.30万美元）
  • 新华教育（教育培训，募资165.61万美元）

有才天下上市详情

• 上市时间：2018年6月19日
• 发售价范围：每股28.50港元至35.50港元
• 发行股数：88,000,000股
• 保荐人：摩根士丹利和J.P摩根
• 定位：专注经理人职业发展平台，与智联招聘、前程无忧形成竞争格局。

机构信息

投中信息

• 创办时间：2005年
• 总部地址：北京市东城区东直门南大街11号中汇广场A座7层
• 主营业务：媒体平台、研究咨询、金融数据、会议活动
• 服务对象：国内外投资机构、监管部门、行业组织
• 联系方式：
  • 电话：+86-10-59786658
  • 传真：+86-10-85893650-603
  • 邮箱：contact@chinaventure.com.cn
  • 网站：http://www.cvinfo.com.cn

总结

2018年上半年，消费服务行业在政策支持、消费升级及“互联网+”融合的推动下，融资、并购和IPO市场均呈现增长态势。教育及人力资源、连锁零售等细分领域成为重点，尤其是少儿英语培训和传统零售业的数字化转型。借壳上市成为部分教育企业绕过IPO障碍的现实选择，而有才天下在港交所上市则标志着互联网招聘领域进一步拓展。