20230307-中邮证券-半导体_科技自立自强_关注核心环节国产替代投资机会_4页_300kb

行业投资评级总结

核心内容

本报告由中邮证券研究所发布，投资评级为“强于大市”，即预期行业相对同期基准指数涨幅在10%以上。报告聚焦于科技自立自强背景下，半导体产业链国产替代的投资机会，并结合政策导向与市场需求，提出重点关注领域和相关企业。

主要观点

• 政策导向：2023年两会政府工作报告强调科技自立自强，要求补强产业链薄弱环节，推动半导体产业自主可控。
• 行业前景：半导体产业作为战略性、基础性和先导性产业，是现代经济社会数智化发展的支撑，其国产化需求迫切。
• 投资机会：
  • 半导体设备：关注拓荆科技、芯源微、中微公司、北方华创、华海清科、华峰测控、芯基微装、微导纳米等企业。
  • 高性能芯片：关注海光信息、龙芯中科、寒武纪等企业。
  • EDA软件：关注华大九天、概伦电子、广立微等企业。
  • 芯片需求复苏：随着疫后经济复苏，电子产品需求回升，有望带动上游芯片需求复苏，关注兆易创新、圣邦股份、帝奥微、北京君正、中颖电子、瑞芯微、艾为电子、乐鑫科技、恒玄科技、普冉股份、芯朋微等企业。
  • 汽车芯片国产化：新能源汽车电动化、智能化趋势明显，汽车芯片需求激增，但国产化率低。建议关注MCU及处理器芯片、存储芯片、功率芯片、传感器芯片等细分领域相关企业。

关键信息

投资建议领域

1. 半导体设备

   • 涉及企业：拓荆科技、芯源微、中微公司、北方华创、华海清科、华峰测控、芯基微装、微导纳米

2. 高性能芯片

   • 涉及企业：海光信息、龙芯中科、寒武纪

3. EDA软件

   • 涉及企业：华大九天、概伦电子、广立微

4. 芯片需求复苏

   • 涉及企业：兆易创新、圣邦股份、帝奥微、北京君正、中颖电子、瑞芯微、艾为电子、乐鑫科技、恒玄科技、普冉股份、芯朋微

5. 汽车芯片国产化

   • MCU及处理器芯片：兆易创新、瑞芯微、中颖电子、复旦微电、紫光国微、晶晨股份
   • 存储芯片：北京君正、兆易创新、聚辰股份、普冉股份
   • 功率芯片：东微半导、斯达半导、时代电气、士兰微、华润微、宏微科技、新洁能、闻泰科技
   • 传感器芯片：韦尔股份、思特威

风险提示

• 产业链国产化不及预期
• 行业景气度复苏不及预期
• 行业竞争加剧
• 汽车电动化、智能化不及预期
• 国际贸易环境变化

投资评级说明

• 行业评级：强于大市（预期行业相对基准指数涨幅在10%以上）
• 股票评级：买入（涨幅20%以上）、增持（涨幅10%-20%）、中性（涨幅-10%至10%）、回避（涨幅-10%以下）
• 可转债评级：推荐（涨幅10%以上）、谨慎推荐（涨幅5%-10%）、中性（涨幅-5%至5%）、回避（涨幅-5%以下）

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公司简介

中邮证券有限责任公司成立于2002年9月，注册资本50.6亿元人民币，由中国邮政集团有限公司绝对控股。公司业务涵盖证券经纪、投资咨询、基金销售、融资融券、代销金融产品、资产管理、承销保荐、证券自营及财务顾问等。目前在多地设有分支机构，致力于为客户提供全方位专业的证券投、融资服务。

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