20250516-海证期货-纯碱周度行情分析_成本支撑下移_纯碱价格延续弱势震荡_11页_1mb

纯碱市场周度分析总结

市场走势

纯碱09合约本周价格维持弱势震荡，周内低位波动且反弹乏力，截至周四收盘报1330元/吨。当前盘面缺乏上行动能，价格持续低位运行。基本面显示，纯碱负荷环比明显下滑，供给端缩量逐步兑现提供抗跌支撑，但疲弱需求及新增产能释放形成压力。成本端方面，近期纯碱成本大幅下移，导致成本支撑弱化，预计后续价格仍难摆脱弱势，延续低位震荡格局。

基差与价差

现货市场稳定，各地区价格波动有限，企业待发支撑及下游适度补货，交投表现一般。隆众数据显示，华北重碱价格1500元/吨，华东1450元/吨，华中1400元/吨。基差窄幅震荡，周四华北重碱09合约基差约120元/吨，华中约20元/吨。价差方面，纯碱09&01价差22元/吨，呈现偏强震荡回升趋势，部分装置检修预期或推动该价差走强。

供给端变化

国内纯碱开工率环比进一步回落，综合产能利用率约87.74%，环比下降0.747%。其中氨碱法利用率82.27%，联碱法74.23%。产量方面，纯碱周产量约6777万吨，环比减少631万吨（跌幅8.52%），轻质碱产量减少251万吨，重质碱减少38万吨。未来装置检修预期逐步兑现，供给压力有望缓解，但需求不足可能导致库存去化速度放缓。

需求端动态

浮法玻璃日产量环比小幅增加至1567万吨，周度产量约10917万吨，同比减少0.02%。样本企业库存环比增加522万重箱，涨幅0.77%，折库存天数约31天。冷修损失量本周下滑至3083万吨，但利润承压，天然气燃料玻璃周均利润约-14952元/吨，煤制气10420元/吨，石油焦-7002元/吨，均环比下降。

库存与利润

纯碱产业库存环比增加113万吨至1712万吨，轻质碱库存8287万吨，重质碱8833万吨。供减需弱背景下，库存压力或部分缓解，但需求疲软导致去库速度受限。利润端显示，联碱法理论利润2875元/吨，氨碱法654元/吨，环比均有所回升，但新增产能释放周期或将限制中长期利润改善空间。