20260508-海证期货-纯碱周度行情分析_供增需弱_纯碱恐难拖弱势格局_15页_1mb

纯碱周度行情分析总结

核心内容概览

当前纯碱市场整体呈现弱势格局，主力09合约震荡调整，外盘油价波动对纯碱日内价格影响有限。截至2026年5月7日，纯碱2607合约收盘价为1226元/吨，纯碱2609合约收盘价为1266元/吨。纯碱价格窄幅震荡，基本面供需偏弱，导致反弹乏力。产业去库压力不减，价格承压。

主要观点

1. 期货价格走势

• 纯碱07合约与09合约价格均呈震荡走势，但整体盘面上行动能不足。
• 07&09合约价差为-40元/吨，09&01合约价差为-55元/吨，价差波动弹性偏低。

2. 现货市场情况

• 现货市场部分地区主流价格维稳，整体变动不大。
• 下游需求表现平稳，采购积极性不佳，市场交投一般。
• 华北地区重碱价格1250-1320元/吨，华东地区重碱价格约1250-1320元/吨，华中地区重碱价格约1230-1320元/吨。
• 华东轻碱市场价1180元/吨，华北轻碱市场价约1250元/吨，华中地区轻碱价格约1110元/吨。

3. 产业去库压力

• 纯碱产业去库压力持续存在，导致价格承压。
• 纯碱存量负荷进一步反弹，短期供给压力犹存。

4. 基差与价差

• 华北重碱09合约基差约-16元/吨，华中重碱09合约基差约-116元/吨，整体低位波动。
• 09&01价差低位弱势波动，表明市场对未来预期偏弱。

5. 纯碱产量与出货

• 本周纯碱产量环比回升，综合产能利用率约86.5%，环比增加1.02%。
• 出货量环比下降11.11%，整体出货率约94.12%，环比下降13.24%。

关键信息

1. 玻璃市场表现

• 浮法玻璃：

  • 日产量环比微降，周度产量约101.19万吨，环比下降0.23%。
  • 产能利用率约69.39%，环比下降0.34%。
  • 库存持续攀升，全国浮法玻璃样本企业总库存7827.1万重箱，环比增加219万重箱，折库存天数35.7天。
  • 沙河贸易商库存约736万重量箱，环比增加24万吨。
  • 沙河厂库库存约475.44万重量箱，环比增加17.4万重量箱。
  • 冷修损失量约39.21万吨，环比微增0.5万吨。
  • 利润表现弱势，天然气浮法玻璃周均利润约-134.95元/吨，煤制气约-30.13元/吨，石油焦约-137.47元/吨。

• 光伏玻璃：

  • 日熔量低位运行，对纯碱消费支撑不足。
  • 产能利用率约61.74%，环比持平。
  • 在产产能约83175吨/日，环比持平。

2. 供需关系

• 下游需求端疲弱，浮法与光伏日熔量低位波动，对原料消费支撑不足。
• 玻璃库存持续增加，终端需求乏力，对纯碱形成较大利空拖累。
• 纯碱开工率有所回升，但需求疲软导致整体供需格局偏弱。

3. 市场展望

• 鉴于弱现实拖累，预计后续纯碱价格仍将延续弱势调整。
• 产业去库压力不减，需求端持续疲弱，短期内难以扭转。

总结

纯碱市场当前整体表现疲软，期货价格震荡调整，现货价格维持稳定，但整体变动不大。主要受下游需求疲弱及玻璃产业去库压力影响，纯碱价格承压。尽管纯碱开工率有所回升，但需求端的低迷限制了价格反弹空间。玻璃产业利润持续低迷，冷修损失增加，进一步加剧纯碱的弱势格局。预计未来纯碱价格仍将延续弱势调整，产业基本面未见明显改善，需持续关注下游需求变化及库存去化情况。