20210802-北京大学经济研究所-经济修复趋稳_进出口增长势头回落_11页_1012kb

2021年7月中国经济预测总结

核心内容概览

2021年7月，中国经济在统筹疫情防控和社会经济发展工作的推动下，保持稳定恢复态势。尽管经济增长步伐有所放缓，但整体仍处于扩张区间。同时，自然灾害和疫情反复对部分经济指标造成扰动，进出口增速回落，居民信贷需求下降，人民币汇率出现震荡下跌趋势。

主要观点与关键信息

一、经济增长

• 工业增加值：预计7月同比增长 7.8%，受暴雨和疫情扰动影响，增速较上月略有下降。
• 固定资产投资：预计1-7月累计同比增长 11.2%，受益于低基数效应和制造业投资增长，但房地产投资后劲不足。
• 社会消费品零售额：预计7月同比增长 11.6%，国货销量飙升和新能源汽车销售增长是主要支撑因素，但疫情和洪灾对消费形成压制。

二、进出口情况

• 出口增速：预计7月同比增长 22.4%，外需依然强劲，但受极端天气影响，出口增长势头有所回落。
• 进口增速：预计7月同比增长 30.4%，受国内需求恢复和大宗商品价格反弹支撑，但去年同期基数较低，增速回落。

三、价格变化

• CPI（消费者物价指数）：预计7月同比上涨 1.0%，非食品项价格或因服务类消费恢复和原材料传导而拉高CPI，食品项受猪肉价格下跌影响，涨幅收窄。
• PPI（生产者物价指数）：预计7月同比上涨 8.7%，受大宗商品价格反弹影响，但全球价格趋于筑顶，国内稳价政策逐步显现。

四、货币信贷

• 新增人民币贷款：预计7月新增 10000亿元，同比多增 73亿元，受自然灾害和政策趋严影响，居民信贷需求下降。
• M2（广义货币供应量）：预计7月末同比增速为 8.6%，与上月持平，央行通过降准和逆回购操作维持流动性稳定。

五、人民币汇率

• 汇率走势：预计2021年8月人民币汇率震荡下跌，区间为 6.45~6.55，主要受中外经济复苏差距缩小、出口回落、美联储加息预期提升等因素影响。

其他重要信息

• 宏观经济预测：本报告由北京大学国民经济研究中心发布，研究团队包括刘伟、苏剑、陈丽娜、康健、纪尧、周圆、邵宇佳、翟乃森等成员。
• 研究领域：涵盖中国经济波动、增长、宏观调控、供给侧改革、新常态研究等多个方面。
• 研究成果：包括推动人口政策调整、提出三维宏观调控体系、研究中国经济目标增速等，对国家政策制定具有重要参考价值。
• 研究平台：中心定期发布宏观经济分析与预测报告，出版《原富》电子杂志和《中国经济增长报告》，在预测精度和学术影响力方面处于国内领先地位。

总结

2021年7月，中国经济在疫情和自然灾害的双重影响下，保持稳定恢复，但增长势头有所趋缓。工业、投资、消费等主要经济指标均呈现平稳增长态势，但受到外部需求减弱和内部政策调控的影响，增速较上期略有下降。进出口方面，出口增速回落，进口增长有所放缓，但整体仍维持较高水平。价格方面，CPI和PPI均受到结构性因素影响，呈现温和上涨趋势。货币信贷方面，M2增速保持平稳，新增人民币贷款同比基本持平。人民币汇率在多重因素作用下震荡下跌，反映中外经济复苏差距缩小和外部市场预期变化。

整体来看，中国经济在修复过程中面临多重挑战，但具备较强韧性，未来需关注政策调控、自然灾害和全球经济复苏的协同效应。