20150518-长城证券-化工行业_投资周报-两部委部署加快推动农村电子商务发展_29页_2mb

报告摘要

基础化工行业周报总结

核心内容概述

本报告为2015年5月18日发布的基础化工行业周报，内容涵盖行业整体表现、重点公司推荐、产品价格走势及投资建议。报告指出，尽管部分化工产品价格有所下跌，但油价反弹为行业带来一定利好，部分产品价格有望回暖。同时，报告强调了农村电子商务的发展趋势及对相关企业的利好影响，并对多家公司进行了详细的盈利预测和投资评级。

主要观点

行业整体表现：化工行业整体表现中性，部分产品价格上涨，部分产品价格下跌，油价反弹可能带动部分化工产品价格回暖。
重点公司推荐：
- 海利得：各项业务全面向好，内生增长强劲，后续储备项目众多，维持强烈推荐。
- 辉隆股份：深耕农资多年，渠道优势显著，未来农资电商有望成为核心竞争力，继续强烈推荐。
- 青岛双星：以轮胎O2O为切入点，布局车后市场，维持强烈推荐。
- 万华化学：MDI产能全球领先，油价下跌有利于成本控制，维持强烈推荐。
- 青岛金王：化妆品业务布局完善，维持推荐。
- 金发科技：积极布局新材料，维持推荐。
- 联化科技：医药和农药中间体储备丰富，维持强烈推荐。
- 新都化工：复合肥业务调整初见成效，维持强烈推荐。
- 东材科技：光伏与特高压业务增长可期，维持推荐。
- 华峰超纤：新产品持续放量，产能扩张，维持强烈推荐。
政策支持：两部委部署农村电子商务发展，对农资等相关企业带来利好，建议重点关注。
投资组合表现：5月组合收益情况良好，赛轮金宇、青岛双星、联化科技、海利得、万华化学、金发科技为主要配置标的。

关键信息

行业动态

油价走势：WTI和BRENT上周微涨，上涨数比例下降，下跌数比例上升，油价短期反弹，但长期仍需关注供需变化。
产品价格异动：
- 涨幅前十：石脑油（新海石化）、软泡聚醚（华东地区）、BDO（华东桶装）、国际尿素（尤日内）、硬泡聚醚（华东地区）、石脑油国际（阿拉伯湾）、BRENT原油、天然气、苯胺、汽油（中石化93#）。
- 跌幅前十：液氯（华东低端）、苯酚（华东地区）、纯苯（华东地区）、液化气（上海石化）、己二酸（华东地区）、合成氨（山东）、涤纶POY（中纤网）、醋酸（华东高端）、环己酮（华东地区）、顺丁橡胶（华东地区）。

公司表现

海利得：2015年一季度营收4.92亿元，净利润0.53亿元，同比增长显著；二期帘子布项目即将投产，预计2015-2017年EPS为0.51/0.71/0.90元。
青岛双星：2015年一季度营收6.89亿元，净利润877万元，同比增长10.09%；预计2015-2017年EPS为0.20元、0.31元和0.42元。
赛轮金宇：2014年营收111.28亿元，净利润3.33亿元，同比增长显著；预计2015-2017年EPS分别为0.96元、1.31元和1.77元。
辉隆股份：2015年一季度营收22.66亿元，净利润0.34亿元，同比增长34.39%；预计2015-2017年EPS为0.44、0.54和0.62元。
联化科技：2014年营收39.90亿元，净利润5.51亿元，同比增长22.58%；预计2015-2017年EPS分别为0.71元、0.94元和1.19元。
万华化学：2015年一季度营收43.36亿元，净利润4.71亿元，同比下降明显；MDI一体化项目成功投产，预计2015-2017年EPS分别为1.50元、2.21元和3.19元。
新都化工：2015年一季度营收14.55亿元，净利润0.46亿元，同比增长5.54%；复合肥业务调整初见成效，预计2015-2017年EPS分别为0.70元、0.92元和1.21元。
金发科技：2015年一季度营收10.31亿元，净利润0.35亿元，同比增长显著；预计2015-2017年EPS分别为0.19元、0.35元和0.45元。
青岛金王：2015年一季度营收1.78亿元，净利润1034.78万元，同比增长88.28%；预计2015-2017年EPS分别为0.28元、0.37元和0.48元。
双箭股份：2015年一季度营收2.04亿元，净利润0.23亿元，同比下降；预计2015-2017年EPS分别为0.76元、0.86元和0.97元。
东材科技：2015年一季度营收2.88亿元，净利润0.24亿元，同比下降；预计2015-2017年EPS分别为0.34元、0.43元和0.59元。