20240228-金石期货-油脂_基本面多空交织_油脂冲高回落_3页_1017kb

油脂市场分析总结

一、国际市场动态

• 南美大豆出口和产量：巴西大豆出口量预计达到850万吨，远高于此前预估和去年同期，南美总体产量预计远高于去年。天气改善缓解了天气炒作情绪，导致CBOT大豆期货价格冲高回落。
• 马来西亚棕榈油：市场降库预期较强，斋月或提供支撑，但溢价过高限制了价格上涨空间。
• 原油价格：地缘政治因素支撑原油，但美联储降息预期降低了原油需求，对植物油价格支撑有限。

二、国内市场动态

• 库存现状：豆油和菜油库存处于近年同期高位，国内油厂大部已复工复产，处于消费淡季，去库速度受限。
• 棕榈油：因进口量减少，棕榈油对价格提供较好支撑。
• 价格预期：短期油脂价格预计将继续维持窄幅震荡。

结论：油脂市场基本面多空交织，国际方面南美大豆出口量大增对美豆构成竞争压力，国内供应压力较大，棕榈油短期支撑较强，预计短期内油脂维持震荡局面。