20220627-中原期货-晨会纪要_16页_860kb

晨会纪要总结（2022年第111期）

核心内容

本期晨会纪要聚焦于商品市场每日跟踪以及宏观要闻，涵盖农产品、能源化工、工业金属、贵金属、钢材、铁合金等主要品种的行情分析与操作建议。同时，报告还涉及期权金融板块的投资策略与市场观点，并附有相关投资咨询业务资格信息及公司联系方式。

主要观点与关键信息

一、宏观要闻

1. 宏观经济政策：央行委员王一鸣强调稳住宏观经济大盘，推动内需扩大，可能通过上调赤字水平或发行特别国债实现。
2. 大宗商品价格下跌：全球大宗商品受紧货币周期影响，需求疲弱，全球经济面临衰退风险。
3. 新能源车补贴政策：北京鼓励消费者换新能源车，提供不同年限的补贴。
4. 对俄制裁：美国与七国集团宣布禁止从俄罗斯进口新黄金。
5. 埃及战略储备：埃及小麦、糖、植物油、大米等战略储备充足，可满足数月需求。
6. 中国能源进展：我国首个自营深水大气田“深海一号”投产一周年，累计生产天然气超20亿立方米。
7. 煤炭行业政策：财政部、税务总局落实燃煤发电企业增值税留抵退税政策，支持进口煤炭。
8. 可再生能源发展：截至5月底，我国可再生能源发电总装机达11亿千瓦，同比增长15.1%。
9. 钢铁行业：1-5月主要用钢行业下行，5月需求回升，但同比仍处低位。
10. 生物燃料豁免：G7官员推动临时豁免生物燃料强制规定，以应对粮食价格飞涨。

二、主要品种市场表现

1. 农产品

2. 能源化工

3. 工业金属

4. 贵金属

• COMEX黄金：下跌0.09%，报收1828.1美元/盎司。
• COMEX白银：上涨0.42%，报收21.13美元/盎司。
• 分析：黄金价格受美联储加息预期影响，下方关注5月中旬低点一线能否企稳；白银价格受供应影响较小，价格企稳。

5. 钢材

• 螺纹钢：价格小幅上涨，报收4261元/吨，涨1.72%。
• 热轧卷板：价格小幅上涨，报收4329元/吨，涨1.83%。
• 分析：钢材需求疲弱，但价格企稳，建议关注反弹区间及需求改善。

6. 铁合金

• 硅铁：产量下降，需求减少，价格承压。
• 硅锰：产量下降，需求减少，成本下降，但企业仍亏损，供应收紧对价格形成支撑。
• 分析：供需双弱，但价格接近成本线，短期反弹可能。

操作建议

农产品

• 油脂：短期谨慎观望，关注印尼和马来产量增加对市场的影响。
• 花生：短期反弹做空，关注产区降水和市场情绪。
• 鸡蛋：空单持有，关注需求恢复情况。
• 苹果：短期高位震荡，轻仓参与。
• 白糖：短期关注5700-5800区间支撑，企稳后布局多单。
• 豆粕：短期观望，关注采购策略和库存变化。
• 玉米：短期震荡整理，关注需求和库存变化。
• 棉花：短期偏空，关注新疆事件对市场情绪的影响。

能源化工

• 动力煤：保持震荡思路，关注需求恢复。
• 尿素：短期震荡整理，关注秋季肥需求启动。
• 纯碱：企稳后尝试布局多单，控制好持仓风险。
• 玻璃：关注需求启动，止跌后轻仓参与多单。
• 甲醇：短期观望，关注成本与供需博弈。
• PVC：短期震荡整理，关注需求改善。
• 短纤：关注国际油价及PX等成本波动。

工业金属

• 铜：空头情绪释放后，下跌动能减弱，建议勿追空。
• 铝：偏空思路对待，关注需求恢复。
• 镍：关注国内需求对外依存度，建议关注低库存支撑。
• 铁矿石：短期企稳，关注螺纹表需好转。
• 橡胶：等待价格止跌企稳，关注原料价格和需求变化。

期权金融

• 股指：关注IC反弹，7月合约可滚动参与反弹或赚取时间价值。
• 期权策略：标的下跌时买入牛市看涨价差组合，升波时择机卖出宽跨式，Delta偏正。

投资咨询业务资格

• 资格编号：证监发【2014】217号
• 公司名称：中原期货研究所
• 联系电话：0371-68599135 / 0371-61732882
• 公司微信：文档中附有公司官方微信图片。

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容可能与实际市场走势不一致，投资者需自行判断。
• 中原期货不承担因使用本报告而产生的任何损失责任。

公司信息

• 总部地址：河南省郑州市郑东新区CBD商务外环路10号中原广发金融大厦四层
• 电话：4006-967-218
• 网址：www.zyfutures.com
• 分公司及营业部：
  • 上海分公司：上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层05室
  • 西北分公司：宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室
  • 新乡营业部：河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层
  • 南阳营业部：河南省南阳市宛城区光武区与孔明路交叉口星旺家园3幢1楼001-1室
  • 灵宝营业部：河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆）
  • 洛阳营业部：河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层
  • 西安营业部：陕西省西安未央区未央路138-1号中登大厦A座8层F7室至F8室
  • 大连营业部：辽宁省大连市高新技术产业园区黄浦路537号泰德大厦06层05A单元
  • 杭州营业部：浙江省杭州市拱墅区远洋国际中心E座1013室

总结

本期晨会主要关注全球及国内市场走势，分析了各主要品种的价格变化、供需格局及市场情绪，同时提供了详细的操作建议。整体市场受宏观政策及全球经济衰退风险影响，多数商品价格承压下行，但部分品种已接近成本线，存在反弹机会。投资者需密切关注需求变化、政策动向及市场情绪，合理控制仓位，避免追空，把握短期震荡行情中的机会。