20260617-中银国际期货-早报_美伊达成谅解备忘录_能化品种回调明显-20260617_4页_340kb

文档内容总结

核心内容

本报告为中银期货发布的市场分析，涵盖外盘涨跌一览、国内宏观经济数据、能源化工、有色金属、黑色金属及农产品板块的行情分析与展望。内容主要围绕近期市场动态、价格走势、供需变化及政策影响展开，旨在为投资者提供市场参考。

外盘涨跌一览

国内宏观经济数据

• 工业增加值：1-5月同比增长4.5%。
• 固定资产投资：同比下降4.1%，其中民间投资同比下降7.1%。
• 城镇调查失业率：5月为5.1%。
• 社会消费品零售总额：同比下降0.6%。

能源化工板块

原油

• 内盘SC原油期货夜盘收跌3.93%，报508.9元/桶。
• 外盘Brent原油期货收跌4.60%，报79.34美元/桶。
• WTI原油期货收跌5.11%，报76.62美元/桶。
• 地缘因素：美伊达成和平协议，霍尔木兹海峡开放，美将豁免对伊朗石油制裁，国际油价走低。
• 预期：若协议顺利签署，市场对霍尔木兹海峡通行的担忧将缓解，中东库存释放，化工原料供应有望恢复常态。

燃料油

• FU高硫燃期货夜盘收跌3.87%，报3206元/吨。
• LU低硫燃期货夜盘收跌2.99%，报3958元/吨。
• 预期：全球高硫供应趋宽，FU近月结构预计收窄，但市场情绪波动可能引发盘面扰动。

聚酯产业链

• 原料PX高估值，PTA开工率下降，库存去库，利润集中在中上游。
• 预期：若美伊协议签署，供应反弹，PX、PTA估值回落，加工费收缩，但短期内原料供应仍偏紧。

橡胶

• 天然橡胶（BR、RU、NR）主力合约上涨，涨幅分别为0.3%、1.1%、1.0%。
• 青岛地区天胶保税和一般贸易库存环比下降，国内贸易环节去库。
• 预期：关注技术面压力及原料价格变化。

丁二烯橡胶

• 原料丁二烯高位回落，顺丁橡胶加工利润改善，开工率回升。
• 期货库存去库，价格回落至低位，建议观望。

有色金属板块

• LME铜：收涨0.14%，报13,816.50美元/吨。
• LME铝：收涨0.24%，报3,391.00美元/吨。
• LME锌：收跌0.64%，报3,561.50美元/吨。
• LME镍：收涨0.79%，报17,955.00美元/吨。
• LME锡：收跌0.58%，报55,030.00美元/吨。
• LME铅：收涨0.17%，报1,982.50美元/吨。
• 消息面：日本央行加息至1%，美国消费者信心指数回升，国内铝线缆、铜箔、铜板带等行业开工率提升。

黑色金属板块

钢材

• 钢铁价格战被喊停，美伊协议将在6月19日前实现霍尔木兹海峡全面重开。
• 钢材进入消费淡季，供应微增，消费下滑，钢厂库存止跌现涨。
• 预期：钢价在成本和消息面影响下区间震荡。

铁矿石

• 美伊协议有望缓解中东供应紧张，但澳巴发货量将增加，铁矿基本面走弱。
• 中国5月PMI为50%，处于临界点。
• 预期：矿价在宏观预期和基本面影响下震荡趋弱。

农产品板块

植物油

• 马棕出口量环比上升，带动国内棕榈油上涨，报收9280元/吨。
• 豆油和菜油小幅上行，但国内库存高位，未来到港预期大，现货基差偏弱。
• 预期：短期基差平稳，但现货供给压力仍存。

蛋白粕

• CBOT大豆期货小幅回升，带动豆油和豆粕上涨。
• 美伊协议签署后，原油价格大跌，拖累美豆市场。
• 美国大豆种植率和出苗率提升，丰产预期增强。
• 预期：全球大豆供应宽松，豆粕反弹持续性受限。

研究员信息

• 中银期货研究员：吕肖华、陆茗、刘超、章星昊、周新宇、龚一闻、卜俊杰、彭程、陈凯悦。

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