湖南银行：地区首家省级城商行-20230825-中邮证券-19页_966kb

湖南银行研究报告总结

核心内容概述

湖南银行是湖南省首家省级城商行，自2010年成立以来，经历了从华融湘江银行到湖南银行的转变，现由湖南省政府实际控制。作为一家具有较强政府背景的银行，湖南银行在发展过程中获得了多方面的支持，包括财政注资和财政存款存放。其经营状况良好，多项指标优于全国城商行平均水平，未来发展前景值得期待。

主要观点

• 首家省级城商行：湖南银行是湖南省首家由省政府实际控股的城商行，填补了省内地方法人银行的牌照空缺。
• 政府支持力度强：自2010年成立以来，湖南省政府通过注资和财政存款支持湖南银行发展，2022年新增财政存款中约10.80%流向湖南银行。
• 经营表现稳健：湖南银行营收和净利润高于全国城商行平均水平，尽管净息差略有压缩，但仍高于行业平均水平。
• 资产负债结构合理：总资产和净资产近五年复合增速超10%，资产负债期限结构合理，资产端以长期为主，负债端以短期为主。
• 监管指标达标：资本充足率、拨备覆盖率、流动比率等监管指标均高于监管要求，流动性风险较低。
• 贷款结构优化：对公贷款占比较高，住房贷款占比上升，对房地产业贷款占比下降，贷款集中度较低，风险分散。

关键信息

1. 发展历程

• 2010年10月，由“四行一社”重组并引入华融作为第一大股东，成立华融湘江银行。
• 2022年11月，华融退出，湖南省政府成为实际控制人，正式更名为湖南银行。
• 湖南省政府通过注资和财政存款支持，2010年至2022年，前十大股东中湖南省政府及省属法人持股增加36.26亿元，总股本增加36.7亿元。

2. 股权结构

• 截至2022年末，湖南省政府及省属法人持股占比达61.52%，为实际控制人。
• 股权高度集中，与长沙银行相比，湖南银行的股权集中度更高，政府持股比例更高。

3. 经营分析

• 营业网点遍布湖南省14个市州，2022年末共有200个营业网点。
• 营收和净利润保持稳定增长，2022年营收109亿元，净利润31亿元，分别高于全国城商行平均水平。
• 净息差为2.29%，虽有压缩，但仍高于全国城商行平均水平。
• 成本收入比为28.23%，虽有所上升，但仍低于全国商业银行平均值。

4. 资产负债结构

• 总资产和净资产近五年复合增速分别为10.29%和13.79%，高于全国城商行平均水平。
• 资产结构以贷款及垫款（约55%）和金融投资（约35%）为主，合计占比超90%。
• 金融资产期限以一年及以上为主，金融负债以一年以下为主，资产期限结构优于负债端。

5. 监管指标

• 资本充足率平均为12.87%，高于监管要求3-5个百分点。
• 不良贷款率在2022年为1.89%，略高于全国城商行平均水平，但剔除湘乡市村镇银行后，不良率降至1.74%，优于行业平均水平。
• 拨备覆盖率高于监管要求，流动比率从2018年的63.83%提升至2022年的86.83%，显著高于监管要求。

总结

湖南银行在股权结构调整后，成为湖南省真正意义上的省级区域性银行，其资产规模和盈利能力稳步提升，监管指标稳健，具备较强的抗风险能力。未来，随着政府支持的持续和本地经济的发展，湖南银行有望进一步发挥其在区域金融体系中的作用，成为值得重点关注的对象。

风险提示

• 净息差可能因政策调整持续收窄，影响盈利能力。
• 利率下行压力可能加剧。
• 金融市场的不确定性可能影响资产质量。