20240303-国海证券-卫星化学-002648.SZ-点评报告_推动落实质量回报双提升_看好公司长期成长_7页_457kb

评级： 持续"买入"，公司增长潜力核心在于C2/C3产业链拓展、高端项目推进、研发投入与回报机制。

核心事项：
▶ 公司发布"质量回报双提升"行动方案，推进聚焦主业、科技创新、股东回报等五大举措
▶ 2023年业绩预增，C2业务盈利修复，α-烯烃高端新材料项目预计2024年投产

投资逻辑分解：

1. 产业链布局： 新能源材料、光伏胶膜等"生态圈"产品拓展，打造绿色低碳发展范式
2. 技术研发投入： 五年研发计划100亿，"1-辛烯"技术突破确立全球竞争力
3. 分红回报机制： 三年累计分红1773亿(占利润1652%)ESS通用语料