20240303-天风证券-卫星化学-002648.SZ-推动落实_质量回报双提升_行动方案_3页_723kb

卫星化学（002648）证券研究报告摘要

投资评级

• 行业基础化工/化学原料
• 6个月评级：买入（维持）

当前价格与目标

• 当前价格：166.1元
• 目标价格：未提供

事件驱动

1. 公司发布《推动落实“质量回报双提升”行动方案》，聚焦主业、清洁能源合作及全球化运营能力。
2. 高碳阿尔法-烯烃技术自主研发成功，通过国家鉴定，填补国内空白，卫星化学成为全球第二、国内首家此类技术企业。

盈利预测与业绩亮点

• 2023年乙烷价格大幅下降至24美分/加仑，公司预计归母净利润为46-52亿元，同比增长4800%-6731%。
• 维持2023/2024/2025年归母净利润50.9亿/57.2亿/67.7亿元预测，对应EPS1.51元/1.70元/2.01元，维持“买入”评级。

风险提示

• 美国天然气/原油价格上涨的风险；
• C2项目投产不及预期的风险。

分析师观点

报告指出，公司通过技术创新和原材料价格下降显著提升盈利水平，未来成长可期，上调盈利预测并维持“买入”评级。

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