20171017-川财证券-银行业日报：央行四周来首次资金净投放_557kb

央行四周来首次资金净投放总结

核心内容

2017年10月17日，中国人民银行通过公开市场逆回购操作净投放了1300亿元人民币，这是四周以来首次出现净投放的情况。此举表明央行在当前经济环境下倾向于稳定市场流动性，以应对可能的市场紧张状况。

主要观点

• 货币政策从紧：国家信息中心首席经济学家祝宝良指出，货币政策应保持从紧，不能放松。随着PPI和CPI逐渐接近宏观调控的3%目标，进一步去杠杆过程中货币政策可能缺乏进一步放松的空间。
• 流动性改善预期：央行的净投放操作有助于改善市场对流动性的预期，为金融市场提供一定的支撑。
• 财政政策适当宽松：尽管货币政策趋紧，但财政政策仍维持适当宽松，不过对市县两级政府的基建项目进行了严格审查，以防范地方债务风险。

关键信息

股市表现

• 上证综指当日下跌0.19%，银行业板块下跌0.31%，在28个行业板块中涨幅排名第23。
• 板块内涨幅前三的股票为：
  • 江苏银行：上涨0.84%
  • 招商银行：上涨0.6%
  • 宁波银行：上涨0.48%
• 跌幅前三的股票为：
  • 张家港行：下跌1.29%
  • 吴江银行：下跌1.21%
  • 农业银行：下跌1.05%

行业要闻

• 央行操作：央行进行了1000亿元7天期和900亿元14天期的逆回购操作，其中14天期为自9月28日以来首次操作。
• MLF续作：本月所有MLF到期金额已在上周续作，因此按逆回购口径计算，净投放额为1300亿元。
• 人事变动：工商银行公告叶东海先生被选举为非执行董事，光大银行则公告叶东海先生辞去职工监事职务。

风险提示

• 公司业务发展不及预期
• 政策不及预期

分析师信息

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