20240129-东吴证券-建筑装饰行业跟踪周报_政策组合不断出台_关注建筑央企考核体系变化_11页_789kb

报告摘要

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重点工作整理

**政策点评：**中国央行1月24日宣布降准0.5个百分点，下调再贷款利率，设立信贷市场司，支持地产融资，以稳定市场预期和促进实体经济发展。24日的新闻发布会上，国资委副主任袁野提到将研究将市值管理纳入央企负责人业绩考核，强化央企控股上市公司质量控制，引导企业重视市场表现，利好估值修复。广州拟放松限购政策，允许住房出租或挂牌出售核减套数，加强“认房不认贷”，预期可刺激置换改善需求，推动房地产温和复苏，核心城市或跟进松绑。
**行业动态与股价表现：**建筑装饰板块本周（2024年1月22-26日）录得68.4%的大幅上涨，显著跑赢沪深300（+19.6%）和Wind全A指数（+0.52%），超额收益分别为48.8%和63.2%。个股中，中铁装配、华建集团等涨幅最大；永福股份等则表现不佳。
**行业观点：**12月狭义基建投资增速环比回升至6.8%，央行新增PSL3500亿，政府债券融资加力，驱动供需两端积极变化。推荐关注估值低位、业绩稳健的央企龙头如中国交建、中国建筑等；同时，“一带一路”高质量发展将持续推进国际工程合作，建议关注中材国际、中工国际等；水利、绿色建筑、装配式等细分领域政策利好，推荐粤水电、鸿路钢构等，留意具有转型布局的企业机会。
**风险提示：**需警惕地产信用风险失控、政策定力超预期、国企改革放缓等风险。

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