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文档总结

核心内容

本报告为2026年7月29日晨会纪要，内容涵盖重点推荐、财经要闻、A股市场评述、市场数据等部分，旨在分析当前经济与市场状况，提供投资建议与风险提示。

重点推荐

1. 工业企业利润数据

• 事件：2026年6月规模以上工业企业利润总额累计同比18.7%，前值18.8%。
• 核心观点：
  • 2026年上半年工业企业利润累计同比为2021年以来最好表现。
  • K型分化明显，电子设备制造利润高增，贡献整体利润增长45.7%。
  • 原材料开采及制造、化工、石油天然气开采等受益于价格回升，合计贡献23.6%和32.6%的利润增长。
  • 传统装备制造及消费品制造表现偏弱。
• 边际变化：
  • 原材料价格回落，利润挤占情况可能减轻。
  • 中游装备制造营收及利润率同比双升，受益于成本压力缓解。
  • 下游制造中，医药、烟草制品等部分行业略有回升，但整体利润增速仍较低。
• 风险提示：
  • 政策力度不及预期；
  • 需求恢复不及预期；
  • 地缘政治局势超预期；
  • 数据测算存在偏差的风险。

2. 叉车行业简评

• 事件：2026年6月叉车整体销量16.07万台，同比增长16.8%；1-6月累计销量86.19万台，同比增长16.6%。
• 核心观点：
  • 叉车内外销均保持较快增长，出口增长尤为显著。
  • 制造业新订单指数提升，物流需求稳定，支撑叉车市场。
  • 国内企业加快全球化布局，海外渗透率逐步提升。
• 重点企业动态：
  • 杭叉集团：发布LogiMind具身大模型及五款叉车机器人，推动向智能物流整体解决方案转型。
  • 安徽合力：推出12-18吨重载锂电叉车，助力叉车电动化进程。
• 建议关注：
  • 品牌认可度高、海外布局深入、研发实力强的叉车龙头企业，如杭叉集团、安徽合力、中力股份。
• 风险提示：
  • 全球化进程不及预期；
  • 行业竞争加剧；
  • 国际贸易风险。

财经要闻

1. 美国ADP就业数据：上周ADP就业人数变动1.5万人，前值1.65万人。
2. 能源资源行业税政策调整：自2026年9月1日起，部分能源资源行业企业城镇土地使用税恢复征收，初期按应纳税额减半，2027年9月起全额征收。
3. 中国工业产能利用率：总体处于合理区间，高技术制造及新兴产业产能利用率较高，传统行业阶段性偏低。

A股市场评述

• 市场表现：
  • 上证指数收跌1.16%，深成指与创业板指数跌幅更大，分别下跌4.52%和7.35%。
  • 指数技术面呈现弱势，中短期均线空头排列，MACD与KDJ指标死叉共振。
  • 支撑位关注20月均线3735点附近，但调整尚未结束。
• 板块表现：
  • 涨幅前五：休闲食品（+3.74%）、国有大型银行Ⅱ（+2.56%）、工程咨询服务Ⅱ（+2.41%）、白酒Ⅱ（+2.36%）、教育（+2.28%）。
  • 跌幅前五：通信设备（-12.44%）、元件（-9.31%）、半导体（-7.47%）、玻璃玻纤（-7.14%）、其他电子Ⅱ（-6.46%）。
• 资金动向：
  • 大单资金净流出超424亿元，银行、保险、白酒、汽车整车、零售等板块资金净流入。
  • 零售板块昨日上涨1.23%，但短期均线趋势尚未扭转，以反弹看待。

市场数据

一、资金与利率

二、股市表现

三、外汇与商品

评级说明

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