20260120-中信期货-中国期货每日简报_15页_1mb

报告摘要

中国期货每日简报总结

核心内容概述

宏观经济：2025年中国国内生产总值突破140万亿元，同比增长5.0%。四季度GDP环比增长1.2%。与此同时，12月份一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅较上月收窄0.1个百分点。
期货市场动态：1月19日，股指期货多数上涨，其中中证500（IC）上涨0.8%，上证50（IH）下跌0.1%。国债期货多数下跌，2年期（TS）、5年期（TF）和10年期（T）国债期货分别下跌0.02%、0.22%和0.2%。商品期货多数下跌，锡（SN）、碳酸锂（LC）和丁二烯胶（BR）跌幅居前，分别下跌6.0%、3.8%和3.3%。而纯苯（BZ）、白银（AG）和苯乙烯（EB）则涨幅居前，分别上涨3.5%、2.7%和1.8%。
贵金属市场点评：
- 黄金：1月19日上涨1.5%至1049元/克。地缘政治紧张局势及美国对欧洲的关税威胁支撑金价。
- 白银：1月19日上涨2.8%至23189元/千克。短期银价或高位震荡，但长期仍面临关税风险。
- 钯：1月19日上涨0.6%至477.95元/克。地缘局势、美联储主席提名及关税预期是主要影响因素。
风险提示：宏观经济波动、地缘政治变化及政策趋势反转是当前市场的主要风险。

主要观点

黄金：短期受地缘政治及贸易冲突支撑，有望继续上涨，但美联储流动性预期可能抑制短期涨幅。
白银：短期高位震荡，但长期受关税风险及结构性供需影响，价格可能维持在高位。
钯：受地缘政治及政策变动影响，短期波动较大，但长期维持多头观点。
宏观经济：2025年GDP增长稳健，但房地产市场面临压力，房价略有回落。
政策影响：上海“十五五”规划提出推动期货和衍生品市场高质量发展，增强黄金国际板功能。
商品市场：多数商品下跌，锡、碳酸锂和丁二烯胶跌幅明显，而纯苯、白银和苯乙烯表现较好。

关键信息

期货市场动态

产品	日期	收盘价	涨跌幅(%)	周涨幅(%)	月涨幅(%)	季涨幅(%)	半年涨幅(%)	年涨幅(%)	本年累计涨幅(%)	持仓变化(%)	交易量(亿元)
原油	2026/1/19	SC	-0.5	0.4	2.3	-0.5	-14.4	-30.4	0.2	-1.9	34
燃料油	2026/1/19	FU	2538	0.1	3.7	5.2	-4.0	-11.9	-30.1	3.3	14
低硫燃料油	2026/1/19	LU	3060	0.1	1.5	5.2	-1.2	-14.9	-27.6	3.5	47
沥青	2026/1/19	BU	3142	0.3	-0.6	7.6	0.2	-13.8	-17.6	4.2	12
液化石油气	2026/1/19	PG	4092	-1.3	-3.4	-0.3	-0.4	0.7	-10.4	-1.6	4
丙烯	2026/1/19	PL	6035	0.7	0.3	5.5	-0.2	-5.0	-5.0	3.5	33
聚乙烯	2026/1/19	L	6667	-0.9	-0.1	4.3	-3.3	-7.7	-15.1	3.0	14
聚丙烯	2026/1/19	PP	6482	-0.8	-0.3	4.0	-1.5	-7.7	-13.1	2.2	38
聚氯乙烯	2026/1/19	V	4801	-0.4	-0.8	3.1	-3.2	-10.0	-9.6	0.0	0.1
纯苯	2026/1/19	BZ	5827	3.5	5.3	8.3	4.2	-5.3	-1.2	6.2	7
苯乙烯	2026/1/19	EB	7295	1.8	4.1	14.2	11.9	-0.3	-14.9	7.0	98
对二甲苯	2026/1/19	PX	7106	0.1	-2.9	1.8	12.2	-15.2	-5.6	-2.7	23
PTA	2026/1/19	TA	5030	0.1	-2.4	4.3	13.7	17.2	24.0	-2.2	17
短纤	2026/1/19	PF	6398	0.0	-2.0	2.7	5.4	-1.2	1.8	-1.3	0.1
瓶片	2026/1/19	PR	5972	-0.1	-1.9	3.9	7.8	-14.9	4.5	-2.1	3
甲醇	2026/1/19	MA	2212	-1.8	-2.4	2.4	-3.4	-6.8	-15.1	-0.5	42
乙二醇	2026/1/19	EG	3755	-1.1	-2.9	-0.1	-7.0	-14.2	-21.9	-1.9	4
尿素	2026/1/19	UR	1772	-1.4	-0.2	4.4	10.8	0.8	2.7	1.7	0.2
纯碱	2026/1/19	SA	1192	-0.3	-2.9	1.2	-2.2	-2.8	-20.6	-1.4	33
烧碱	2026/1/19	SH	2005	-1.4	-8.5	-8.2	-16.5	-19.2	-37.7	-0.6	63
丁二烯胶	2026/1/19	BR	11605	-3.3	-3.1	5.0	6.1	-0.9	-21.4	0.5	15
天然橡胶	2026/1/19	RU	15745	-1.1	-1.4	3.4	6.2	6.1	-10.1	-0.3	24
纸浆	2026/1/19	SP	5362	-0.2	-2.9	-2.4	4.6	1.3	-9.9	-3.5	23
胶版印刷纸	2026/1/19	OP	4014	-2.0	-3.9	1.3	-4.6	-4.8	-4.8	-3.7	-23
20号胶	2026/1/19	NR	12655	-1.2	-1.9	2.1	3.0	-0.6	-15.7	-0.3	-27
精炼铜（BC）	2026/1/19	BC	90120	-0.7	-1.4	8.2	19.8	29.7	32.8	2.2	45
铜（CU）	2026/1/19	CU	101180	-0.7	-1.5	9.1	19.4	29.2	32.5	2.5	38
氧化铝	2026/1/19	AO	2733	-1.2	-3.7	8.3	-2.5	-12.5	-27.1	-1.9	0.2
铝	2026/1/19	AL	24090	-0.4	-2.0	9.3	14.8	17.5	17.9	5.9	10
铸造铝合金	2026/1/19	AD	22890	-0.1	-1.4	8.2	11.8	15.1	24.6	5.8	33
锌	2026/1/19	ZN	24450	-1.8	1.7	6.2	11.6	9.6	2.3	5.0	56
豆一	2026/1/19	A	4321	-0.3	-0.6	5.8	7.1	2.9	8.0	2.1	-0.9
豆二	2026/1/19	B	3438	-0.1	-2.2	-6.2	-4.0	-7.4	2.2	-1.1	-73
豆油	2026/1/19	Y	7996	0.2	0.3	3.5	-3.5	-1.6	5.8	1.7	0.1
豆粕	2026/1/19	M	2727	-0.3	-2.1	-0.3	-5.4	-10.4	-1.3	-1.2	-11
菜籽油	2026/1/19	OI	8648	0.3	-0.1	3.7	-7.3	-2.8	3.9	0.4	-0.5
菜籽粕	2026/1/19	RM	2221	-2.4	-4.6	-4.4	-5.0	-18.4	-7.9	-6.7	10
纯碱	2026/1/19	SA	1192	-0.3	-2.9	1.2	-2.2	-2.8	-20.6	-1.4	33
棉纱	2026/1/19	CY	20510	-0.5	-0.5	2.5	5.5	-0.1	4.5	-0.3	-29
红枣	2026/1/19	CJ	8815	-1.8	-3.8	-0.7	-22.7	-15.2	-5.6	-2.1	3
粳米	2026/1/19	RR	3576	0.0	-2.1	-0.7	-0.6	-1.2	1.8	-1.0	7
上证50（IH）	2026/1/19	IH	3078	-0.1	-2.1	2.5	3.9	11.4	18.9	1.9	-2.8
沪深300（IF）	2026/1/19	IF	4729	0.2	-1.1	4.5	5.4	17.2	24.0	2.9	-4.4
中证500（IC）	2026/1/19	IC	8266	0.8	0.4	17.2	20.4	37.9	48.8	12.2	163
中证1000（IM）	2026/1/19	IM	8187	0.3	-1.4	14.6	16.5	27.8	41.4	10.0	-2.9
2年期国债（TS）	2026/1/19	TS	102	0.0	0.1	-0.1	0.0	0.0	-0.4	0.0	-0.9
5年期国债（TF）	2026/1/19	TF	106	0.0	0.2	-0.1	0.0	-0.2	-0.6	0.1	-0.8
10年期国债（T）	2026/1/19	T	108	0.0	0.2	0.0	-0.2	-0.7	-1.0	0.2	-1.0
30年期国债（TL）	2026/1/19	TL	111	-0.2	-0.1	-1.2	-4.2	-8.0	-7.7	-0.4	1.5

期货价格与持仓变化

涨跌幅与持仓变化：图表显示，红色越深表示涨幅越大，绿色越深表示跌幅越大。数据不含夜盘交易。

结论

整体来看，1月19日中国期货市场呈现股指上涨、国债下跌、商品多数下跌的格局。黄金、白银和钯等贵金属受到地缘政治及政策变化的支撑，表现出较强的上涨动能。与此同时，宏观经济数据稳健，但部分商品如锡、碳酸锂和丁二烯胶因供需失衡或政策预期变化而下跌。未来需关注美联储政策走向、地缘政治局势及国内政策调整对市场的影响。

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