> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026-05-08 甲醇早报总结 ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年5月8日发布的甲醇市场早报，重点分析了甲醇市场在五一节后的走势预期、库存状况、基差、期货市场动态及主要影响因素。报告指出，甲醇市场在节后预计维持高位震荡格局，受低进口、低库存及高基差支撑，但需求端存在不确定性。 --- ## 主要观点 ### 1. 甲醇2609合约走势预期 - **基本面**：节后甲醇市场预计高位震荡，内地供应阶段性收缩，下游存在补库需求，港口与内地价差尚未完全修复。 - **需求面**：夏季来临，部分下游进入传统检修季，需求边际走弱。 - **预期**：甲醇价格预计在2800-2950元/吨区间震荡运行。 ### 2. 基差与价差结构 - **基差**：江苏甲醇现货价为3185元/吨，09合约基差为315元/吨，现货升水期货。 - **进口价差**：进口成本为3484元/吨，进口价差为-299元/吨，显示进口利润收缩。 - **区域价差**： - 江苏-鲁南：-135元/吨 - 江苏-河北：-160元/吨 - 江苏-内蒙古：-118元/吨 - 中国-东南亚：-220元/吨 ### 3. 库存状况 - **华东港口库存**：52.12万吨，较上周增加8.18万吨。 - **华南港口库存**：14.23万吨，较上周减少3.77万吨。 - **整体社会库存**：66.35万吨，较上周期累库4.41万吨。 ### 4. 期货市场动态 - **期货收盘价**：2870元/吨，较前值下跌175元/吨。 - **仓单**：7800张，较前值增加463张。 - **有效预报**：297张，与前值持平。 --- ## 关键信息 ### 1. 多空因素分析 #### 利多因素 - 部分甲醇装置停车或降负荷，如内蒙古黑猫、山西中信等。 - 伊朗甲醇开工低位，预计2月份进口继续收缩。 - 产区甲醇工厂积极排库，当前库存不多，部分企业限量销售。 - 下游用户继续节前备货，对甲醇需求有所支撑。 #### 利空因素 - 国内甲醇开工率维持高位，货源供应无明显缺口。 - 下游甲醛等逐步停车放假，对原料需求弱化。 - 港口主要烯烃装置停车，当地需求明显下降。 - 多数下游已完成节前备货，阶段性需求减弱。 ### 2. 甲醇生产利润 - **煤制甲醇**：利润为830元/吨，较上周上涨3元/吨。 - **天然气制甲醇**：利润为650元/吨，与上周持平。 - **焦炉气制甲醇**：利润为1064元/吨，较上周上涨637元/吨。 ### 3. 下游产品价格与利润 #### 甲醛 - **现货价格**：1070元/吨，与上周持平。 - **生产成本**：1557元/吨，较上周上涨0.72元/吨。 - **利润**：-487元/吨，较上周下跌11元/吨。 - **负荷**：30.98%，与上周持平。 #### 二甲醚 - **现货价格**：3850元/吨，与上周持平。 - **生产成本**：4439元/吨，较上周上涨0.81元/吨。 - **利润**：-589元/吨，较上周下跌36元/吨。 - **负荷**：9.79%，较上周上涨1.45%。 #### 醋酸 - **现货价格**：3600元/吨，与上周持平。 - **生产成本**：2952元/吨，较上周下跌1.83元/吨。 - **利润**：648元/吨，较上周上涨55元/吨。 - **负荷**：72.32%，较上周下跌1.29%。 ### 4. MTO装置 - **现货价格**：7000元/吨，与上周持平。 - **生产成本**：11192元/吨，较上周下跌2.78%。 - **利润**：-4192元/吨，较上周上涨320元/吨。 - **负荷**：84.18%，较上周下跌2.27%。 ### 5. 国内甲醇企业检修情况 - **西北地区**：陕西黑猫、青海中浩、陕西黄陵等企业计划停车检修，部分装置已恢复。 - **华北地区**：山西梗阳、山西华垦等企业因检修或原料问题，装置降负或停车。 - **华中地区**：河南中新、河南鹤煤等企业因检修或故障，装置运行不稳定。 - **华东地区**：安徽碳鑫、晋煤中能等企业进行检修，部分装置恢复。 - **西南地区**：四川泸天化、广西华谊等企业计划停车检修，部分已恢复。 - **东北地区**：大庆油田、黑龙江宝泰隆等企业因原料问题或计划检修，装置运行不稳定。 ### 6. 国外甲醇生产情况 - **伊朗**：部分装置恢复中，但整体开工率不高。 - **沙特、阿曼、马来西亚、卡塔尔、印尼、美国**：多数装置运行正常，部分企业进行检修或恢复中。 - **美国**：Methanex、YCI等装置开工不高，部分计划外停车。 --- ## 结论 综上所述，甲醇市场在五一节后预计维持高位震荡，主要受低进口、低库存及高基差支撑，但需求端存在不确定性，尤其是MTO装置的负反馈可能对市场形成压力。同时，部分企业检修及库存变化将影响市场供需格局。投资者应关注美伊谈判进展、进口到港恢复速度及下游检修计划，以判断未来价格走势。