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碳酸锂期货早报总结

核心内容概览

本报告为2026年5月8日大越期货投资咨询部发布的碳酸锂期货早报，涵盖供给、需求、成本利润、库存及市场预期等多方面分析。

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主要观点

1. 供给端

• 上周碳酸锂产量为26028吨，环比增长0.31%，高于历史同期平均水平。
• 锂矿石端成本持续高位，锂辉石精矿成本为188621元/吨，日环比增长0.89%，生产利润为-695元/吨，处于亏损状态。
• 锂云母成本为179385元/吨，日环比增长1.44%，生产利润为4130元/吨，盈利状态良好。
• 盐湖端季度现金生产成本为33291元/吨，显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力强。

2. 需求端

• 上周磷酸铁锂样本企业库存为132850吨，环比增加2.90%。
• 上周三元材料样本企业库存为19146吨，环比增加0.63%。
• 预计下月需求将有所强化，库存或将去化。

3. 基差与盘面

• 05月07日，电池级碳酸锂现货价为190500元/吨，09合约基差为-8560元/吨，现货贴水期货，偏空。
• 期货盘面MA20向上，09合约期价收于MA20上方，偏多。

4. 库存情况

• 冶炼厂库存为18831吨，环比增加2.55%，低于历史同期。
• 下游库存为42202吨，环比减少5.15%，低于历史同期。
• 其他库存为42560吨，环比增加4.80%，高于历史同期。
• 总体库存为103593吨，环比微降0.12%，低于历史同期。

5. 主力持仓

• 主力持仓净空，空增，偏空。

6. 预期与风险

• 预计锂进口量为30000实物吨，下月保持不变。
• 需求持续走强，碳酸锂2609合约预计在194180-201300元/吨区间震荡。
• 风险点包括：停减产/检修计划冲击、产业出清启动时间点。

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关键信息

成本与利润

• 锂辉石：日度生产成本为186961元/吨，利润为-695元/吨，亏损。
• 锂云母：日度生产成本为176846元/吨，利润为4130元/吨，盈利。
• 盐湖：季度现金生产成本为33291元/吨，盈利空间充足。

价格走势

• 电池级碳酸锂现货价为190500元/吨，环比上涨1.60%。
• 工业级碳酸锂现货价为186000元/吨，环比上涨1.64%。
• 氢氧化锂价格均有不同程度上涨，其中微粉氢氧化锂上涨1.66%。

库存数据

• 冶炼厂库存环比增加2.55%。
• 下游库存环比减少5.15%。
• 其他库存环比增加4.80%。
• 总库存环比微降0.12%。

市场预期

• 下月锂进口量保持不变，为30000实物吨。
• 需求端预计强化，库存去化。
• 碳酸锂2609合约预计震荡运行，价格区间为194180-201300元/吨。

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主要逻辑

当前市场处于供需紧平衡状态，消息面引发情绪震荡。锂云母厂家停减产计划及从智利进口量下降构成利多因素，而矿石与盐湖端供给高位，下降幅度有限，构成利空因素。整体来看，市场情绪波动较大，需关注产业出清时间及供应变化。

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总结

• 供给：锂矿石端成本高企，利润微薄；锂云母端盈利良好；盐湖端成本低，排产积极。
• 需求：需求持续走强，预计下月库存将有所去化。
• 基差与盘面：基差偏空，盘面偏多，MA20向上。
• 库存：总体库存略有下降，冶炼厂库存增加，下游库存减少。
• 市场预期：碳酸锂价格预计震荡，锂进口量保持稳定，需关注减产与检修计划对市场的影响。

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数据来源：WIND、SMM、上海钢联、大越期货