20240723-中国银行-宏观观察2024年第31期（总第542期）_金融与科技_双向赋能_新政策_新机遇及建议＊_15页_840kb

金融与科技“双向赋能”政策与机遇分析

一、核心观点

科技企业是新质生产力的核心代表，金融为其提供精准高效服务不仅是高质量发展的要求，也是培育经济增长新动能的关键。2024年以来，证监会推出《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》等政策，旨在构建资本、科技与产业“三位一体”的协同发展体系。

二、主要政策举措

1. 优化上市融资

• 建立“绿色通道”：优先支持核心技术企业上市
• 允许未盈利科技企业科创板上市
• 灵活降低创业板上市标准
• 境外上市备案制升级，便利香港融资

2. 再融资与退出机制创新

• 推行储架发行制度增强融资灵活性
• 推动私募基金实物股票分配及份额转让试点
• 放宽创投基金减持限制（“反向挂钩”政策）

3. 并购重组配套支持

• 开放定向可转债、现金、定增等支付工具
• 强化产业整合与战略投资者引入

4. 多层次市场体系完善

• 突出主板“大盘蓝筹”、科创板“硬科技”
• 创业板优化服务成长型企业
• 北交所聚焦创新型中小企业

三、新机遇分析

1. IPO融资加速：未盈利科技企业上市环境改善
2. 全球上市回暖：香港成境内企业首选目的地
3. 金融创新空间：储架发行、实物分股等退出方式拓宽
4. 并购机会涌现：新兴产业整合加速，轻资产科技企业估值包容度提升
5. 银行转型窗口期：投贷联动、投融顾问、科技银行专营体系等业务增长点

四、商业银行建议

1. 构建投贷联动生态链
2. 深化并购重组服务能力建设
3. 设计“专精特新”专属信贷产品
4. 打造政银企产学研融合的科技金融服务平台
5. 完善与科创业务相匹配的专业化风险管理体系

（注：总结严格控制篇幅，围绕政策与市场互动展开，重点呈现核心逻辑与实践路径，不做延伸分析。）