20240411-国投证券-业绩增长稳健_海外市场拓展新机遇_6页_819kb

科润智控2023年年度报告和公司快表明，公司业绩增长强劲。2023年实现营业收入1004亿元，同比增长1543%；净利润73亿元，同比增长2647%。增长主要源于市场拓展、产品研发和产能增加。变压器业务收入490亿元，增长率达1622%；户外成套设备收入增长6225%，成为主要推动力。公司抓住“双碳”政策机遇，优化供应链，入围核心供应商名单，并获首次储能订单和海外市场拓展机会。

整体战略聚焦于技术创新和新能源应用，包括开发新型箱式变电站和智能储能产品。投资建议维持买入-A评级，6个月目标价799元。预计2024-2026年收入增长率分别为236%、292%和366%，净利润增长率可达374%、328%和378%。风险包括输配电需求、客户拓展、市场竞争、原材料价格和新能源进度等不确定性，需关注外部环境变化。