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能源化工周报总结

一、宏观与供需动态

1. 原油：

   • 美联储通胀超预期后，市场预期年内加息幅度下降，宏观利空边际消退。
   • 利比亚油田复产短期影响油价，但OPEC产量控制严格，市场供应紧张支撑油价偏强。
   • 美国成品油去库、柴油库存至历史低位，需求端支撑油价，预计短期震荡偏强。

2. 燃料油：

   • 成本端原油偏强运行，支撑FU；低硫供应受Al-zour装置影响扩大，高硫供应偏紧，价差策略建议多FU空LU。

3. 聚酯产业链：

   • PX供需偏强，成本支撑尚可，PTA供需博弈，乙二醇供应压力增加，预计宽幅震荡。

4. 甲醇：

   • 煤价上涨支撑成本端，内地供应减少，内地库存低位，进口窗口关闭，短期震荡整理。

5. 聚烯烃：

   • PE利润收缩，PP检修减少供应增加，需求偏淡，短期弱震荡，宏观情绪主导。

二、品种重点

1. 尿素：

   • 煤价反弹支撑成本，库存下降，需求进入淡季，进口增加，短期震荡偏强。

2. 工业硅：

   • 供应收紧，有机硅利润修复，多晶硅需求增长，供需边际改善但未明显去库，震荡格局。

3. 玻璃：

   • 供给增加，需求预期推动阶段性去库，供给压力压制，谨慎追高。

4. 橡胶：

   • 原料供应增加，需求支撑有限，基本面缺乏驱动，震荡为主。

5. 纸浆：

   • 全球发运量下降，进口增加，库存逐步累库，需求淡季氛围，震荡偏弱。

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