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金属·郑糖市场总结（2021年4月2日）

核心内容概述

本文档为华融期货发布的“金属·郑糖”资讯报告，主要内容围绕郑糖9月合约的本周行情、市场消息面及后市展望展开。报告通过“资讯纵横”栏目提供全面的市场分析，涵盖基本面、技术面、消息面及操作建议，旨在为投资者提供参考信息，但不构成投资建议。

本周市场表现

• 郑糖9月合约：本周震荡收低，开盘5360点，最高5371点，最低5260点，收盘5333点，下跌17点。
• 成交量与持仓量：成交量1154814手，持仓量453658手。
• 市场情绪：受美糖走弱及现货报价下跌影响，空头打压明显，期价承压下行。

本周消息面分析

1. 广西20/21榨季进度

• 广西20/21榨季已收榨糖厂达73家，剩余未收榨糖厂仅6家。
• 当前已收榨糖厂日产能为58.65万吨，未收榨产能为1.75万吨/日。
• 预计4月中旬广西制糖集团将全部完成收榨。

2. Rabobank全球食糖供需预测

• 供应：预计2021/22年度全球食糖供应过剩150万吨，主要因泰国、欧盟、澳大利亚产量回升，印度、中国、巴基斯坦产量继续增长。
• 需求：预计消费增长1.4%，但疫情尚未结束，需求回升可能受阻。
• 整体趋势：供应增长快于消费恢复，市场可能面临阶段性供过于求。

3. 泰国20/21榨季产糖情况

• 泰国预计在3月31日前完成所有糖厂收榨，甘蔗入榨量达6650万吨，同比下降13%。
• 普氏能源资讯（Platts Analytics）预计泰国20/20榨季食糖产量为755万吨，同比下降9%。
• 由于今年甘蔗产量较低，泰国糖厂收榨时间较短，仅剩4家未收榨。

后市展望

美糖走势

• 短期趋势：预计将继续走弱。
• 主要原因：
  1. 印度糖产量和出口量持续增加。
  2. 巴西中南部新糖即将上市，现货供应压力加大。
  3. 全球糖料种植回报率上升，预计播种面积扩大。
  4. 技术指标显示周K线KDJ值偏空，期价跌破5、10周均线。
• 操作建议：关注15.5美分，若低于该点位则弱势持续，反之则可能转强。

郑糖9月合约走势

• 短期趋势：预计止稳震荡，但上升空间有限。
• 主要原因：
  1. 现货供应充足，消费偏弱。
  2. 美糖弱势局面短期延续。
  3. 中线技术指标偏空，期价跌破5、10周均线系统，周KDJ值为卖出信号。
• 操作建议：关注5300点，若高于该点位则可能转强，可持多滚动操作；若低于该点位则转弱，可考虑沽空。

风险与免责声明

• 风险提示：期市有风险，入市须谨慎。
• 产品说明：本产品为华融期货资讯服务，汇总各分析师和投顾人员的独立观点，不构成投资建议。
• 客户适配：适合所有客户，尤其是日内短线投资者。
• 版权与使用：本报告版权归华融期货有限责任公司所有，未经授权不得发布、复制或传播。
• 免责声明：分析师/投资顾问声明其具备期货从业资格，报告内容基于可靠信息，但不保证其准确性与完整性，亦不承担由此引发的任何责任。

总结

本周郑糖9月合约受美糖走弱及现货下跌影响，整体呈震荡下行态势。全球食糖市场供应过剩预期增强，泰国及广西榨季进度加快，进一步加剧市场压力。短期郑糖或止稳震荡，但受制于供需格局及技术指标，上升空间有限。投资者应关注关键支撑位，结合市场动态灵活操作，同时注意控制风险。