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宝城期货贵金属有色早报（2025年4月8日）总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的贵金属与有色品种早盘观点分析，涵盖黄金（AU）和镍（NI）两个主要品种。报告从短期、中期和日内三个时间周期对市场走势进行判断，并结合当前市场背景及产业逻辑分析价格变动原因。

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主要品种观点分析

黄金（AU）

• 短期观点：下跌
• 中期观点：震荡
• 日内观点：下跌
• 参考观点：短线看弱

核心逻辑概要

• 宏观因素：美国“对等关税”政策落地，引发市场对全球经济衰退的担忧，导致全球资产价格普遍下跌。
• 市场反应：美股和商品市场均出现大幅下挫，黄金虽有所下跌，但表现相对坚挺。
• 流动性影响：市场流动性危机加剧，部分短期黄金多头选择平仓，导致金价承压。
• 历史参考：类似情况可参考2020年3月海外疫情初期的市场反应。
• 价格走势：昨日纽约金收于3000美元，伦敦金跌破3000美元，预计短期金价仍将弱势回调。

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镍（NI）

• 短期观点：震荡
• 中期观点：震荡
• 日内观点：震荡偏强
• 参考观点：观望

核心逻辑概要

• 日内走势：今日镍价低开高走，上午回升至12万上方，午后跌破12万关口，呈现震荡偏强态势。
• 产业因素：镍矿维持强势运行，对镍价形成支撑；但镍元素过剩抑制价格上涨，产业整体处于中性状态。
• 宏观影响：受美国“对等关税”影响，节后有色市场大幅低开，但镍价表现抗跌。
• 市场预期：短期关注宏观情绪是否回暖，若回暖，镍价可能迎来超跌反弹，重点关注12万一线的多空博弈。

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关键信息总结

• 全球宏观环境：美国“对等关税”政策落地，引发市场对全球经济衰退的交易逻辑，导致全球资产价格普遍下跌。
• 黄金市场：短期金价承压下跌，中期维持震荡，市场情绪与流动性是主要影响因素。
• 镍市场：短期震荡偏强，中期震荡，产业层面支撑与压制因素并存，需关注宏观情绪变化。
• 市场建议：黄金短期看弱，建议谨慎操作；镍短期观望，等待情绪回暖信号。

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风险提示

• 本报告仅作为市场参考，不构成投资建议。
• 市场可能因政策变化、突发事件等因素出现波动，投资者需自行判断。
• 报告内容基于宝城期货研究，不保证其准确性或完整性。

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免责声明

本报告由宝城期货有限责任公司发布，仅用于客户参考，不构成任何投资建议。宝城期货不对因使用本报告而导致的任何损失承担责任。报告内容可能随市场变化而调整，宝城期货保留更新或修改本报告的权利。

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投资咨询信息

• 作者：何彬
• 从业资格证号：F03090813
• 投资咨询证号：Z0019840
• 联系电话：0571-87006873
• 机构名称：宝城期货投资咨询部

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公司理念

• 服务国家
• 知行合一
• 走向世界
• 专业敬业

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附注

• 报告中提及的“对等关税”政策对市场情绪和价格走势产生了显著影响。
• 市场走势需结合多方面因素综合分析，包括政策、经济数据、市场情绪等。