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宝城期货能化早评总结（20210316）

核心内容概述

本报告主要分析了2021年3月16日当天及未来一段时间内，沪胶、甲醇和原油等能源化工品种的市场走势，并提供了相应的交易策略参考。整体来看，市场处于多空消息交织的环境下，供需关系、宏观经济政策及地缘政治因素对价格走势产生重要影响。

主要品种分析

沪胶（RU）

• 短期走势：空
• 中期走势：多
• 日内观点：下跌
• 策略参考：15500元/吨一线逢高抛空

核心观点：

• 宏观面：美债收益率走高，受疫苗推广和经济复苏预期影响，但美联储仍保持谨慎态度。
• 供应端：东南亚停割期结束，国内云南、海南产区将陆续开割，供应预期回升，但受去年物候条件影响，开割时间有所延后。
• 需求端：轮胎行业复工情况较好，但终端需求仍偏弱，整体需求支撑有限。
• 价格预期：预计沪胶2105合约将维持在14800-15500元/吨区间内窄幅整理，标胶2105合约将维持在11500-12300元/吨区间运行。

原油（SC）

• 短期走势：空
• 中期走势：多
• 日内观点：下跌
• 策略参考：430元/桶一线逢高抛空

核心观点：

• 宏观政策：美国1.9万亿美元经济救助计划通过，短期内刺激经济，但加重财政负担，对油价长期支撑有限。
• 供应端：OPEC+决定延长沙特自愿减产至4月底，俄罗斯和哈萨克斯坦小幅增产，维持市场供应偏紧，油价短期受提振。
• 需求端：全球疫情逐步缓解，疫苗接种持续推进，需求恢复预期较强，预计二季度全球原油供应缺口扩大，支撑油价上行。
• 地缘政治：也门胡塞武装袭击沙特，但未造成重大供应中断，短期影响有限，长期仍存在不确定性。
• 价格预期：短期内油价可能受情绪波动影响，但整体仍维持振荡偏强格局。

甲醇（MA）

• 短期走势：空
• 中期走势：多
• 日内观点：振荡
• 策略参考：2480元/吨一线逢高抛空

核心观点：

• 政策面：内蒙古、山东、山西等地对高耗能项目进行节能监察，部分甲醇装置减产。
• 供应端：3月甲醇装置春检计划陆续实施，供应量略有减少，但整体仍偏充裕。进口预期增加，3月到港量或上升。
• 需求端：MTO工厂开工维持高位，传统下游如甲醛企业缓慢恢复，需求端支撑有限。
• 价格预期：预计甲醇2105合约将维持企稳振荡走势，潜在利多因素或阻止价格继续下跌。

关键信息汇总

交易策略建议

• 沪胶：短期以空头为主，关注15500元/吨压力位，逢高抛空。
• 甲醇：短期偏空，但春检及进口预期可能提供支撑，建议逢高抛空。
• 原油：短期偏空，但OPEC+减产及需求恢复预期支撑中期走势，建议关注430元/桶支撑位，逢高抛空。

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