20220819-银河期货-航运周报_欧洲干旱内河运输受阻_能源危机加剧通胀_25页_1mb

航运周报总结

核心内容概述

本报告分析了本周全球航运市场的主要动态，涵盖集装箱和干散货运输市场，并对市场趋势、运价变化及影响因素进行了详细解读。同时，报告也提供了相关的数据追踪和行情展望，以帮助投资者把握航运市场的走势。

主要观点

集装箱航运市场

• 运价表现：本周SCFI指数环比下跌3.7%，美西运价同比转负，欧洲运价同比跌幅显著。
• 需求疲软：全球集装箱需求持续走弱，主要干线运价几乎全线下跌，受通胀和地缘政治影响较大。
• 港口拥堵缓解：全球集装箱船港口拥堵指数略有下降，但欧洲港口仍面临内河运输受阻的问题。
• 运力供应：集装箱船闲置运力同比增加66.7%，处于近五年同期最高水平，大型船舶闲置比例较高。
• 国内影响：8月上旬中国沿海八大枢纽港集装箱吞吐量同比增长0.8%，但受台风、疫情及限电影响，增速放缓。
• 政策与事件：国内限电影响生产，欧洲罢工事件对供应链造成冲击，短期运价承压，中长期运价走弱趋势不变。

干散货航运市场

• 运价表现：BDI指数环比下跌12.5%，海峡型船运价大跌34.7%，整体运价偏弱。
• 欧洲干旱影响：莱茵河水位降至历史极低水平，内河运输受阻，导致进口疏港困难，进一步推高能源价格，加剧通胀。
• 铁矿石需求疲软：中国钢厂复产力度存疑，叠加限电影响，铁矿石需求偏弱，运价持续下滑。
• 煤炭需求变化：国内高温天气推动煤炭消费，但欧洲因能源危机重启煤电需求，内河运输限制导致煤炭进口速度放缓。
• 粮食市场：南美粮食需求一般，乌克兰粮食出口逐步恢复，对巴拿马型船运价有一定支撑。

关键信息

运价数据

运力数据

• 集装箱船闲置运力：截至8月18日，全球集装箱船闲置运力为129.2万TEU，占比5.5%，同比增加66.7%。
• 在手订单占比：集装箱船在手订单占比从2020年10月的8.4%升至2022年8月的27.6%。

事件影响

• 美国零售数据：7月零售增速低于预期，可选消费品需求疲软，实际购买力下降。
• 欧洲能源危机：高温干旱导致莱茵河水位下降，内河运输受阻，进一步推高能源价格。
• 国内限电影响：川渝地区水电供应不足，导致长三角地区电力紧张，影响生产与出货。
• 英国罢工：铁路工人罢工导致陆路交通瘫痪，对供应链造成冲击。

行情展望

集装箱市场

• 短期趋势：运价继续走弱，受欧洲能源危机和欧美需求端压力影响。
• 中长期趋势：供需格局已出现扭转，运价中长期走弱趋势不变。
• 出口预期：预计四季度中国出口增速明显走弱。

干散货市场

• 短期趋势：运价预计继续承压，受莱茵河低水位和国内限电影响。
• 长期趋势：欧洲能源危机可能加剧通胀，带来终端需求走弱。

铁矿石市场

• 需求压力：全球主要经济体需求放缓，中国钢厂复产存疑，铁矿石需求面临较大压力。
• 关注点：中国下半年基建发力程度。

粮食市场

• 短期支撑：乌克兰粮食出口逐步恢复，可能对巴拿马型船运价形成支撑。
• 风险因素：莱茵河低水位导致疏港受限，影响干散货需求。

周度数据追踪

• BDI指数：本周均值1356.8，环比-12.5%，同比-64.6%。
• BPI指数：本周均值1795.4，环比-7.1%，同比-51.3%。
• BCI指数：本周均值972.6，环比-34.7%，同比-81.9%。
• BSI指数：本周均值1665，环比+2.7%，同比-47.9%。
• 铁矿石运价：巴西图巴朗-中国青岛运价19.15美元/吨，环比-10.6%；澳大利亚丹皮尔-中国青岛运价7.71美元/吨，环比-6.7%。
• 煤炭运价：印尼萨马林达-中国广州运价10.75美元/吨，环比+1.2%。
• 大豆运价：巴西桑托斯-中国北方港口运价50.51美元/吨，环比-4.3%。
• 国际原油价格：WTI原油近月价格报89.6美元/桶，环比-1.5%。
• 低硫燃料油价格：新加坡低硫燃料油价格跌至742.50美元/吨，环比-5.1%，同比+45.7%。

总结

本周全球航运市场整体承压，集装箱运价持续走弱，干散货运价亦受需求疲软影响下滑。欧洲干旱导致内河运输受阻，能源价格飙升，加剧通胀压力，而中国限电与疫情则对国内出货及生产造成一定抑制。船厂新订单逐渐释放，但运力闲置仍处高位，进一步对运价形成压力。短期内，欧洲能源危机与国内限电将对运价继续施压，而中长期来看，运价走弱趋势不变。市场需密切关注欧洲水位变化、中国限电情况及基建投资力度。