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生猪市场分析总结（2025年12月25日）

核心内容

本报告聚焦于2025年12月25日生猪市场的基本面、市场信息及趋势强度，旨在为专业投资者提供参考信息。报告由国泰君安期货发布，分析团队包括周小球和吴昊，分别具备期货投资咨询从业资格。

市场基本面数据

价格情况

• 河南现货：11780元/吨，同比上涨50%
• 四川现货：11900元/吨，同比上涨100%
• 广东现货：11960元/吨，同比上涨0%

期货价格

• 生猪2601：11300元/吨，同比上涨55%
• 生猪2603：11480元/吨，同比上涨65%
• 生猪2605：11985元/吨，同比上涨50%

成交与持仓

• 生猪2601：成交量4890手，较前日下降792手；持仓量21478手，较昨日下降1773手
• 生猪2603：成交量64490手，较前日上升8060手；持仓量161915手，较昨日上升62手
• 生猪2605：成交量13800手，较前日上升4573手；持仓量82431手，较昨日上升420手

价差分析

• 生猪2601基差：480元/吨，同比下降5%
• 生猪2603基差：300元/吨，同比下降15%
• 生猪2605基差：-205元/吨，同比下降0%
• 生猪1-3价差：-180元/吨，同比下降10%
• 生猪3-5价差：-505元/吨，同比下降15%

市场信息

• 仓单注册：多家生猪企业于12月注册仓单，包括云南神农（85手）、贵州富之源（23手）、德康（225手、150手）、扬翔（40手）、中粮（300手）、牧原（40手），表明市场参与者对生猪期货的参与度有所提升。
• 商务部公告：认定原产于欧盟的进口相关猪肉及副产品存在倾销行为，可能对国内生猪市场产生一定影响。

趋势强度

• 趋势强度：0，表示市场整体趋势偏中性，既无明显看多也无明显看空信号。

主要观点

• 当前生猪价格在不同地区呈现上涨趋势，尤其是四川地区涨幅较大，但广东地区保持稳定。
• 期货市场中，生猪2603合约成交量和持仓量均上升，显示市场活跃度提升，可能反映投资者对中长期走势的乐观预期。
• 价差数据表明，生猪2601与2603合约之间的价差缩小，而2603与2605合约之间的价差扩大，可能反映市场对近期价格波动的预期。
• 仓单注册增加表明市场参与者信心有所恢复，但商务部对欧盟猪肉的倾销认定可能引发进口竞争加剧，对国内市场形成一定压力。

关键信息

• 报告仅提供市场分析，不构成投资建议。
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