20250325-国泰期货-生猪_博弈阶段_关注利润驱动_2页_545kb

生猪市场分析总结（2025年3月25日）

核心内容概述

2025年3月25日，国泰君安期货发布生猪市场分析报告，指出当前生猪市场处于博弈阶段，市场参与者应关注利润驱动。报告从基本面跟踪、趋势强度、市场逻辑等多个维度进行分析，为专业投资者提供市场判断与操作建议。

基本面跟踪

现货价格

• 河南现货：14570元/吨，同比-50元/吨
• 四川现货：14650元/吨，同比0元/吨
• 广东现货：15600元/吨，同比+80元/吨

期货价格

• 生猪2505：13475元/吨，同比+120元/吨
• 生猪2507：13525元/吨，同比+130元/吨
• 生猪2509：14040元/吨，同比+40元/吨

成交量与持仓量

• 生猪2505：成交量41381手，较前日-24105手；持仓量72448手，较昨日-4565手
• 生猪2507：成交量7919手，较前日-1951手；持仓量32474手，较昨日+886手
• 生猪2509：成交量4792手，较前日-4359手；持仓量35850手，较昨日+365手

价差数据

• 生猪2505基差：1095元/吨，同比-170元/吨
• 生猪2507基差：1045元/吨，同比-180元/吨
• 生猪2509基差：530元/吨，同比-90元/吨
• 生猪5-7价差：-50元/吨，同比-10元/吨
• 生猪7-9价差：-515元/吨，同比+90元/吨

趋势强度

• 趋势强度：0
• 分类：中性
• 说明：趋势强度取值范围为【-2,2】，0表示市场处于中性状态，既不明显看多也不明显看空。

市场逻辑

现货市场动态

• 二育采购：2月入场的二育希望获取肥标利润，南北地区均采购较大体量二育，集团被动压栏
• 需求走弱：肥猪需求逐步走弱，叠加1-2月饲料成本大幅增加，导致累库进一步确认
• 价差挂出：300斤猪只与标猪价差已到挂，二育开始转抛，短期市场面临较大库存消化压力

期货市场逻辑

• 交割成本：3月合约实际交割成本偏高
• 理论贴水：5月合约理论贴水幅度扩大
• 操作建议：交割、限仓与现货逻辑共振，逢高做空为主，注意止盈止损
• 支撑与压力位：LH2505合约支撑位为12000元/吨，压力位为14000元/吨

风险提示与免责声明

1. 本报告仅供专业投资者参考，不适用于非专业投资者。
2. 报告内容不构成具体业务的推介，亦不构成任何投资、法律、会计或税务建议。
3. 报告信息来源于公开资料，但不保证其准确性、完整性或可靠性。
4. 本报告观点仅反映作者的设想与分析，不代表公司立场。
5. 投资者应根据自身风险承受能力作出投资决策，自行承担投资风险。
6. 市场有风险，投资需谨慎，本报告不应作为投资决策的唯一参考因素。

分析师声明

• 分析师具有期货投资咨询执业资格，力求报告内容独立、客观、公正
• 报告观点仅反映分析师个人见解，不构成公司或其关联机构的立场

版权声明

• 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，任何机构或个人不得翻版、复制、发表或引用
• 若需引用或刊发，须注明**“国泰君安期货研究”**，并提示使用风险
• 不得对报告进行有悖原意的引用、删节或修改
• 其他个人或机构发送本报告，仅由其自行负责，国泰君安期货不承担相关责任

以上为2025年3月25日生猪市场分析报告的核心内容、主要观点与关键信息总结。