20210421-大越期货-铁矿石早报_15页_988kb

铁矿石早报总结

核心内容概览

本报告为2021年4月21日的大越期货铁矿石早报，主要分析了铁矿石市场近期的表现及未来走势。报告从基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓等多个角度出发，综合判断市场趋势，并给出投资建议。

主要观点与关键信息

1. 基本面分析

• 港口现货成交：2021年4月20日，港口现货成交161.8万吨，环比下降6.1%；但本周平均每日成交167.1万吨，环比上涨14.8%。
• 贸易商表现：TOP2贸易商港口现货成交量为77万吨，环比上涨18.5%，显示贸易商对高品矿的采购积极性较高。
• 钢厂生产：钢厂生产积极性较高，高品矿采购活跃，临近五一假期，下游补库需求集中释放。
• 澳洲发货恢复：澳洲发货量恢复，热带气旋过后天气好转，有利于矿石供应。

2. 基差分析

• 日照港PB粉：现货价格为1234元/吨，折合盘面1368元/吨，09合约基差为268元/吨。
• 日照港超特粉：现货价格为985元/吨，折合盘面1239.6元/吨，09合约基差为139.6元/吨。
• 基差对盘面支撑减弱：09合约基差已回至去年同期水平，支撑作用有所减弱。

3. 库存分析

• 港口库存：截至4月20日，港口库存为13315.37万吨，环比增加109.78万吨，显示港口持续性累库。
• 进口矿库存：进口铁矿石港口总库存为45个港口总计（周），总库存为进口矿烧结粉矿（64家钢厂）。

4. 盘面走势

• 均线走势：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，显示盘面偏多。
• 主力持仓：主力净多，多增，市场多头情绪较浓。

5. 价格与价差

• 现货价格：
  • PB粉矿车板价：日照港61.5% PB粉矿价格为1234元/吨，环比上涨28元。
  • 超特粉矿车板价：日照港56.5% 超特粉矿价格为985元/吨，环比上涨13元。
• 期货价格：
  • I01合约价格为1007.5元/吨，环比上涨34.5元。
  • I05合约价格为1218.5元/吨，环比上涨30元。
  • I09合约价格为1100元/吨，环比上涨40元。
• 价差分析：
  • PB粉-金布巴粉：高品矿溢价走高，价差为62.5%。
  • 5-9价差回落：5-9合约价差有所回落。
  • 进口倒挂严重：进口铁矿石价格倒挂现象严重，显示进口矿成本优势。
  • 配矿价差：(卡粉+超特粉)/2 - PB粉价差显示市场对PB粉的偏好。

6. 运价分析

• BDI指数：波罗的海干散货指数（BDI）有所波动。
• 西澳-青岛运价：BCI-C5运价为美元/吨，显示运输成本有所变化。
• 巴西图巴朗-青岛运价：BCI-C3运价为美元/吨，反映巴西矿石运输成本。

7. 日均疏港量

• 疏港量偏弱：日均疏港量相较去年同期偏弱，显示港口出货压力较大。

8. 结论与建议

• 市场趋势：铁矿石在钢厂高利润支撑下，呈现易涨难跌的格局。
• 投资建议：关注I2109合约的1110元/吨阻力位，市场或面临回调压力。

关键数据一览

总结

整体来看，铁矿石市场在高利润和下游补库需求的推动下保持强势，但基差对盘面的支撑作用有所减弱。港口库存持续增加，运输成本波动，进口矿倒挂现象严重，显示市场供应压力与成本变化。投资者应关注I2109合约的1110元/吨阻力位，警惕市场回调风险。