医药生物行业月报：医药指数微涨，关注三季报业绩-20201030-川财证券-13页

报告摘要

医药行业10月总结

核心内容概述

2020年10月，医药生物板块整体上涨5.4%，在28个一级行业中排名第五，表现优于沪深300指数1.45个百分点。板块内不同子行业表现分化，医疗服务、医疗器械和化学原料药涨幅居前，而医药商业、生物制品和中药则小幅下跌或持平。部分个股估值回归价值区间，具备投资潜力。

主要观点

行业表现：10月医药行业整体上涨5.4%，涨幅较前两个月有所收窄，但优于大盘。
子行业表现：
- 医疗服务：涨幅最大，达14.54%。
- 医疗器械：涨幅为5.06%。
- 化学原料药：涨幅为1.44%。
- 医药商业：下跌0.70%。
- 生物制品：微涨0.09%。
- 中药：微涨0.49%。
个股表现：
- 涨幅前三：戴维医疗（+41.91%）、新光药业（+30.45%）、博晖创新（+26.36%）。
- 跌幅前三：山河药辅（-21.52%）、宜华健康（-16.38%）、通化东宝（-15.50%）。
行业配置建议：建议关注估值合理的绩优个股，尤其是受益于消费复苏的医疗服务企业、健康消费升级的流感疫苗领域、防疫需求旺盛的医疗器械领域、海外供给收缩的血制品领域，以及带量采购趋势下的创新药企业。
重点个股推荐：华兰生物（002007）、美年健康（002044）、健康元（600380）、万孚生物（300482）、基蛋生物（603387）、鱼跃医疗（002223）、大博医疗（002901）、凯利泰（300326）、迈克生物（300463）、凯莱英（002821）、泰格医药（300347）、富祥股份（300497）、普洛药业（000739）等。

关键信息

行业估值：截至10月29日，医药行业整体市盈率（TTM，剔除负值）为46.86倍，医药生物行业相对于整体A股剔除金融行业的溢价率为74.62%。
疫苗批签发数据：2020年9月，疫苗批签发量同比增长65.74%，1-9月累计批签发量同比增长21.23%。
重点疫苗品种表现：
- 肺炎疫苗：1-9月批签发量712万瓶，同比增长147%。
- HPV疫苗：1-9月累计批签发量1108万瓶，同比增长41%。
- 流感疫苗：1-9月累计批签发量1727万瓶，同比增长34%。
- 乙肝疫苗：1-9月批签发量同比下降2%。
公司动态：
- 万孚生物：2020年前三季度营收21.73亿元，同比增长52.60%；净利润5.66亿元，同比增长95.04%。
- 泰格医药：前三季度营收23亿元，同比增长13.27%；净利润13.18亿元，同比增长149.57%。
- 康泰生物：前三季度营收14.2亿元，同比增长1.87%；净利润4.33亿元，同比增长0.58%。
行业动态：
- 新疆疫情：10月29日无新增确诊病例，但有14例无症状感染者。
- 礼来抗体药物交易：美国政府与礼来达成3.75亿美元的抗体治疗药物采购协议，用于购买30万剂bamlanivimab。
- 河南国采执行：第三批国家组织药品集中采购将于11月20日开始执行，涵盖55个中选药品和85个品规。
沪深港通资金持仓：部分医药生物个股持仓比例有所变动，如凯利泰、泰格医药、迈瑞医疗等。