20160724-中泰证券-房地产行业周报_成交略有回暖_19页_829kb

房地产行业周报总结

核心内容概述

本报告总结了2016年7月24日房地产行业的周动态，包括一手房和二手房成交情况、库存数据、土地市场表现，以及重点公司的最新动态。整体来看，房地产市场在部分城市出现成交回暖迹象，但全国范围内仍面临一定的下行压力。

主要观点

• 行业整体表现：房地产行业在小周期向下阶段，难以跑赢大盘，但基金配置仓位处于历史低位，具备一定的相对配置价值。
• 政策导向：国资委推动央企改革试点，保利、招商、中粮等企业有望受益于国企改革的推进。
• 市场趋势：一手房成交略有回暖，但二手房成交下滑，库存去化周期总体偏长，土地市场供应和成交面积环比增长，但价格持续走低。

关键信息

1. 行业成交情况

• 一手房：

  • 全国60大中城市合计成交76,122套，环比增长9.1%，同比增长10.8%。
  • 一线城市成交套数环比增长14.5%，二线城市增长16.4%，三线城市增长2.6%。
  • 一线城市中，北京、广州环比增长显著，而深圳和苏州等城市则有所下滑。
  • 2016年年初至今，一手房累计同比增长27.1%。

• 二手房：

  • 全国18大中城市合计成交20,187套，环比下降1.8%，同比增长5.2%。
  • 一线城市成交套数环比下降0.8%，二线城市增长6.6%，三线城市下降11.7%。
  • 2016年年初至今，二手房累计同比增长48.0%。

• 库存情况：

  • 全国25大城市住宅可售套数为1,067,391套，环比下降1.0%，去化周期为33.8周。
  • 一线城市去化周期为26.3周，二线城市为17.3周，三线城市为55.8周。

2. 土地市场

• 土地供应：

  • 全国100大中城市供应土地规划建筑面积环比增长30.5%，同比下降22.1%。
  • 挂牌均价环比微涨0.3%，同比下降39.1%。

• 土地成交：

  • 成交土地规划建筑面积环比增长25.1%，同比增长17.4%。
  • 二线和三线城市成交土地规划建筑面积环比分别下降86.8%和增长323.0%。
  • 成交均价环比下降73.2%，同比下降34.0%。
  • 成交总价环比下降66.4%，同比下降22.5%。

3. 重点公司跟踪

• 鲁商置业：

  • 竞得临沂市一宗商住用地，成交总价1994万元，面积24891平方米。

• 天业股份：

  • 与多家公司共同设立北京天慧置业，注册资本6000万元，公司出资2400万元，占比40%。

• 天津松江：

  • 签订战略合作框架协议，与江西抚州高新区管委会及天津卓朗科技合作。

• 市北高新：

  • 非公开发行不超过1.76亿股获得证监会核准。

• 南京高科：

  • 2016年上半年净利润为7.63亿元，同比增长47.65%；营业收入40.41亿元，同比增长155.26%。

• 陆家嘴：

  • 2016年上半年净利润8.82亿元，同比增长30.82%；营业收入37.88亿元，同比增长51.22%。

• 新城控股：

  • 2016年上半年净利润8.52亿元，同比增长85.67%；营业收入90.72亿元，同比增长3.96%。

• 浙江东日：

  • 净利润5152.47万元，同比增长35.62%；营业收入1.64亿元，同比下降33.34%。

• 金地集团：

  • 以88亿元竞得上海浦东新区G-10地块，溢价率285.8%，楼板价33023元/平方米。

4. 行业新闻

• 房地产税制改革：财政部部长楼继伟表示将积极推进房地产税制改革，以应对数字经济征税问题。
• 资产证券化：房地产资产证券化规模已超千亿，累计发行量超过万亿。
• 保障房空置问题：广东部分保障房空置时间较长，建设资金闲置。
• 房地产贷款：南京新增贷款六成投向楼市，限房限贷政策存在执行不力问题。
• 再融资限制：证监会要求房企再融资资金不得用于拿地，仅可用于房地产建设。
• 地王成交：融信集团以31.55亿元购得上海新江湾城地块，楼面价达5.3万元/平方米。

投资建议

• 关注业绩高增长、低估值标的：如招商蛇口、新城控股等。
• 关注国企改革、重组、转型预期：如鲁商置业、万业企业等。

风险提示

• 地产成交下滑超预期。
• 并购政策进一步收紧。

行业数据概览