20260114-华泰期货-新能源及有色金属日报_基本面维持弱势_双硅同步下跌_7页_1mb

基本面维持弱势，双硅同步下跌总结

核心内容概述

2026年1月13日，工业硅与多晶硅期货价格均出现震荡下跌趋势，反映出市场整体处于弱势状态。工业硅主力合约2605收盘价为8635元/吨，较前一日结算价下跌1.65%；多晶硅主力合约2605收盘价为49005元/吨，跌幅达4.45%。市场供需双减，叠加煤炭价格与光伏产业链价格上涨的影响，价格支撑明显，但短期内需求提振尚未显现。

工业硅市场分析

价格走势

• 工业硅期货价格震荡下跌，主力合约2605收于8635元/吨。
• 工业硅现货价格基本持稳，华东通氧553#硅价格为9200-9300元/吨，421#硅价格为9500-9800元/吨，新疆通氧553#硅价格为8600-8800元/吨，99硅价格为8600-8800元/吨。
• 各主要地区工业硅价格保持稳定，无明显波动。

库存情况

• 截至1月8日，工业硅社会库存为55.2万吨，较上周减少0.9%。
• 1月12日仓单总数为10888手，与前一日持平。

消费端

• 有机硅DMC报价为13700-14000元/吨，价格未有明显变化。
• 国家取消光伏增值税出口退税政策，短期多晶硅需求有上涨预期，但政策生效时间尚远，需求提振尚未显现。
• 铝硅合金企业开工率小幅下降，有机硅维持错峰减排政策，铝合金下游需求边际走弱。

多晶硅市场分析

价格走势

• 多晶硅期货价格震荡下跌，主力合约2605收于49005元/吨。
• 多晶硅现货价格小幅下跌，N型料价格为51.00-58.50元/千克，n型颗粒硅价格为50.00-58.50元/千克。

库存与产量

• 多晶硅库存为30.20万吨，环比变化-1.30%。
• 硅片库存为26.23GW，环比增加13.11%。
• 多晶硅周度产量为23800吨，环比变化-0.80%；硅片产量为10.52GW，环比增加3.34%。

产品价格

• N型18Xmm硅片价格为1.39元/片。
• N型210mm硅片价格为1.69元/片。
• N型210R硅片价格为1.49元/片。
• 高效PERC182电池片价格为0.27元/W。
• PERC210电池片价格为0.28元/W。
• Topcon电池片价格为0.40元/W。
• HJT210半片电池价格为0.37元/W。
• PERC182mm组件价格为0.67-0.74元/W。
• PERC210mm组件价格为0.69-0.73元/W。
• N型182mm组件价格为0.70-0.71元/W。
• N型210mm组件价格为0.71-0.72元/W。

策略建议

工业硅

• 单边策略：短期区间操作，工业硅价格预计维持弱势震荡。
• 跨期/跨品种/期现/期权策略：暂无明确策略建议。

多晶硅

• 单边策略：短期宜保持观望，中长期逢高做空。
• 跨期/跨品种/期现/期权策略：暂无明确策略建议。

风险提示

工业硅

1. 西北复产及西南停产情况；
2. 多晶硅企业开工变化；
3. 政策端扰动；
4. 宏观及资金情绪；
5. 有机硅企业开工情况。

多晶硅

1. 行业自律对上下游开工的影响；
2. 期货上市对现货市场带动；
3. 资金情绪影响；
4. 政策扰动影响。

图表说明

• 图1-图8：分别展示了通氧553#价格走势、421#价格走势、多晶硅价格、n型多晶硅价格、有机硅价格、工业硅周度产量、工业硅库存数据、多晶硅库存数据。
• 资料来源：SMM，华泰期货研究院。

本期分析研究员

• 封帆：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579
• 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806
• 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047
• 葡一杭：从业资格号F03149704，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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