20220818-国元国际控股-汽车行业月报_淡季稳健养精蓄锐_厚积薄发旺季可期_8页_387kb

汽车行业月报总结

核心内容

本报告为2022年8月18日发布的汽车行业月报，涵盖国内乘用车市场、全球主要车企动态、新能源车市表现及北京“十四五”充换电设施发展规划等内容。整体来看，行业在淡季表现稳健，8月前两周销量出现波动后回升，新能源市场持续增长，政策支持与产业链改善为行业提供发展动力。

主要观点

1. 国内乘用车市场：淡季稳健，8月回升

• 7月表现：乘联会口径乘用车零售销量181.8万辆，同比增长20.4%，环比下降6.5%；产量215.8万辆，同比增长41.6%，环比下降2.2%。
• 累计表现：1-7月累计零售销量1107.9万辆，同比下降3.5%，降幅比6月收窄3.7%。
• 库存情况：7月经销商库存系数回升至1.45，厂商库存环比增长2万辆，1-7月累计增长8万辆，为四季度销售旺季提供支撑。
• 8月走势：8月第一周销量环比大跌57%，但第二周回升16%，预计后续两周将保持环比上升趋势。

2. 全球市场：丰田产量预期上调，本田Q1增收不增利

• 丰田产量调整：首次上调9-11月月均产量预期至90万辆，显示生产条件改善，全年产量预期仍为970万辆。
• 本田Q1表现：营收同比增长6.9%，但营业利润同比下跌9%，主因疫情和原材料成本上升，导致订单积压和利润压缩。

新能源车市：逆势增长，新势力车企数据分化

• 7月销量：新能源乘用车零售销量达48.6万辆，同比增长117.3%，环比下降8.5%；1-7月累计零售销量273.3万辆，同比增长121.5%。
• 特斯拉影响：受上海工厂扩产改造影响，销量环比大跌64%。预计8月仍受影响，9月起新增产能将逐步释放。
• 新势力排名变化：哪吒、零跑销量冲高超越蔚小理，小鹏、理想、蔚来销量均环比下降约20%。
• 乘联会预期：基于7月表现，乘联会将全年新能源乘用车销量预期上调至600万辆。

北京发布“十四五”充换电设施发展规划

• 发展目标：到2025年，全市充电桩达70万个，换电站达310座；平原地区3公里内可找到充电桩，核心区0.9公里内可找到；快慢充比例在中心城区不低于2:1，其他地区不低于1:2。
• 重点任务：部署四大方面17项任务，包括加快设施建设、提升服务效率、推动社会协同、实现互联互通与数智化升级。
• 意义：为北京未来200万辆新能源汽车的充换电需求提供明确规划和保障。

投资建议

• 比亚迪（1211.HK）：月度交付量超预期，新车型上市和产能扩充助力下半年销量持续增长。
• 特斯拉（TSLA.O）：上海工厂产线改造预计8月完成，交付量有望回升。
• 亿和控股（0838.HK）：在新能源领域快速获得新增订单，具备增长潜力。
• 福耀玻璃（3606.HK）：受益于汽车智能化趋势，值得关注。

关键信息

• 7月乘用车市场表现稳健，新能源车市逆势增长。
• 8月前两周销量波动后回升，显示市场韧性。
• 丰田上调产量预期，显示其对全年销量的信心。
• 北京“十四五”规划明确充换电设施建设目标，推动新能源发展。
• 新势力车企数据分化，比亚迪表现突出，特斯拉受产能调整影响较大。

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