> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货研究报告总结 ## 核心内容 本报告发布于2026年4月21日，主要围绕焦炭期货市场进行分析，结合行情走势、库存变化、利润情况、下游需求及宏观政策等多维度，对当前市场态势进行解读，为投资者提供参考。 ## 行情分析 - **焦炭主力合约**：延续反弹走势，收盘价未明确，但整体呈现上涨趋势。 - **价格波动**：日内最高触及1838，最低1817，开盘价为1825.5，涨幅为2.48%。 - **交易数据**：成交9377手，增仓1163手，显示市场活跃度有所提升。 - **关键价格区间**：压力位关注前高1860，支撑位关注日内低点1817。 ## 库存情况 - **港口库存**：截至4月17日，焦炭港口库存持续回升，贸易商采购力度加大。 - **综合库存**：焦炭综合库存环比小幅增加，处于历史同期高位，表明市场供应相对充足。 ## 利润分析 - **全国独立焦化厂利润**：本周平均吨焦盈利38元/吨，整体盈利状况良好。 - **区域差异**：江西、陕西地区吨焦仍处于亏损状态，其余地区盈利为正，其中江苏地区盈利超百元/吨，显示区域间利润分布不均。 ## 下游需求 - **钢厂开工率**：247家钢厂高炉开工率为83.2%，与上周持平，显示需求维持稳定。 - **盈利率变化**：钢厂盈利率环比减少0.43%至47.62%，同比减少7.36%，表明盈利能力有所承压。 - **铁水产量**：日均铁水产量环比增加0.12万吨至239.5万吨，但同比去年仍减少0.62万吨，显示需求复苏仍偏弱。 ## 上游焦煤情况 - **社会库存**：周环比微降7.32万吨至2496.56万吨，为近5个月新低。 - **独立焦企库存**：炼焦煤库存周环比增加10.73万吨至1011.80万吨，显示企业补库意愿增强。 - **钢厂库存**：炼焦煤库存微降5.19万吨至779.43万吨，钢厂按需采购，库存管理趋于理性。 ## 宏观政策与市场消息 - **政策导向**：国家发展改革委主任郑栅洁在人民日报撰文，强调强化煤炭煤电兜底保障作用，显示政府对能源安全的重视。 - **焦煤走势**：受成本端支撑增强影响，焦煤持续反弹，市场情绪有所回暖。 - **宏观背景**：政府工作报告再次提及“反内卷”，投资者需关注后续稳增长政策对市场的影响。 ## 总结与建议 - **市场趋势**：焦炭期货延续反弹，但需警惕上方压力，关注1860附近阻力。 - **供需关系**：焦炭综合库存高位运行，叠加需求弱复苏，市场供给相对充裕。 - **投资建议**：当前市场处于震荡偏强格局，建议投资者关注政策动向与供需变化，谨慎操作，控制风险。 ## 报告来源与免责声明 - **数据来源**：本报告所引用的现货市场资讯与行情信息，来源于以下平台： - 我的钢铁网 - 金十期货网站 - 中国煤炭市场网 - 东方财富网 - 财联社 - **免责声明**： - 本报告信息来源于公开资料，冠通期货对信息的准确性和完整性不作保证。 - 报告内容仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。 - 投资者应自行判断市场风险，谨慎入市。 - 本报告版权归冠通期货所有，未经授权，不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。 --- **报告发布机构**：冠通期货股份有限公司 **分析师**：沈桂伟 **执业资格证书编号**：F03099907/Z0020265