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黑色期货早报 - 2024年4月25日

焦炭

• 品种观点：下游钢材需求释放增加，钢厂补库积极，焦煤成本支撑迅速恢复，预计焦炭将再次调涨。
• 操作建议：主力合约较现货升水，建议在2250-2360区间内谨慎操作，短期涨幅可能放缓。

焦煤

• 品种观点：焦煤竞拍参与度回落，流拍比例上升，市场需求恢复乏力。高位现货价格难以持续上涨，上涨空间有限。
• 操作建议：关注铁水产量增长，焦煤主力合约建议参考1700-1870震荡区间操作。

铁矿石

• 品种观点：
  • 交易所调整铁矿石交易限额，发布复式交割政策，影响投机资金参与度。
  • 温带天气改善矿山发货条件，预计未来供应量将增加。
  • 低水平的铁水产量仍有上行空间，钢厂需求边际改善。
  • 港口库存依然高位，去库压力未解除。
• 操作建议：建议关注前高930承压可能性，下方支撑位于810附近。

螺纹钢

• 品种观点：
  • 生产端产量环比小幅回升，库存继续去化，显示需求边际改善但仍有波动。
  • 南方强降雨天气或对需求端造成干扰。
  • 需要关注重点城市未来一周的产钢量数据与库存变化。
• 操作建议：预计短期价格在3550至3780区间运行。

硅铁

• 品种观点：近期上涨与期货贴水使得盘面冲高回落，需警惕短期价格调整风险。
• 操作建议：观望为主，关注市场资金流向变化和国外锰矿供应动态。

锰硅

• 品种观点：
  • 行业整体走势较强，周内锰矿情绪面高昂，导致多数企业封盘观望局面维持。
  • 针对性需求却未改善。
  • 需关注锰矿进口策略调整对产业链的影响及国内外黑色板块走势互动。
• 操作建议：保持观望，研判成本端波动及其弹性。

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