> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 焦煤焦炭早报总结（2026-4-21） ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年4月21日发布的焦煤焦炭早报，对当前市场行情、基本面、库存、盘面走势及主力持仓等方面进行了分析，同时提供了进口和港口现货价格、库存数据、产能利用率、吨焦盈利、日均产量及高炉开工率等关键信息。 --- ## 焦煤市场分析 ### 基本面 - 部分前期停限产煤矿产量有所恢复，但主产地安监问题仍存，整体供应恢复有限。 - 期货盘面拉涨带动现货市场情绪回暖，市场抄底情绪显现，部分价格企稳反弹。 - **中性偏多**：供应恢复有限，市场情绪有所改善。 ### 基差 - 现货价格为1220元/吨，基差为-43.5，表示现货贴水期货。 - **偏空**：现货价格低于期货价格。 ### 库存 - 总样本库存为1971万吨，较上周减少243万吨。 - **偏多**：库存下降，市场供应偏紧。 ### 盘面走势 - 价格在20日线上方，20日线向上。 - **偏多**：技术面显示价格有支撑。 ### 主力持仓 - 焦煤主力净空，空减。 - **偏空**：空头持仓减少，但整体仍偏空。 ### 预期 - 焦炭第二轮提涨落地，市场信心提振，下游采购意愿提升。 - 焦企开工高稳，暂无减产预期。 - 钢价近期向好，钢厂开工积极，日均铁水产量高位，对原料煤需求支撑明显。 - **预期短期焦煤价格暂稳运行**。 ### 利多因素 1. 铁水产量上涨 2. 供应难有增量 ### 利空因素 1. 焦钢企业对原料煤采购放缓 2. 钢材价格疲软 --- ## 焦炭市场分析 ### 基本面 - 焦企吨焦盈利较好，生产积极性尚可，出货顺畅，厂内库存保持低位。 - 原料端焦煤价格高位震荡，对焦炭价格形成支撑。 - **中性**：供需结构偏紧，价格有支撑。 ### 基差 - 现货价格为1610元/吨，基差为-128，表示现货贴水期货。 - **偏空**：现货价格低于期货价格。 ### 库存 - 总样本库存为944万吨，较上周减少3万吨。 - **偏多**：库存下降，市场供需偏紧。 ### 盘面走势 - 价格在20日线上方，20日线向下。 - **中性**：技术面支撑有限。 ### 主力持仓 - 焦炭主力净多，空翻多。 - **偏多**：多头持仓增加，市场情绪偏多。 ### 预期 - 钢厂铁水持续回升，对焦炭需求仍存。 - 焦企焦炭发运顺畅，厂内库存偏低。 - 整体供需结构偏紧，预计短期焦炭价格或暂稳运行。 ### 利多因素 1. 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升 ### 利空因素 1. 钢厂利润空间受到挤压 2. 补库需求已有部分透支 --- ## 价格数据 ### 进口炼焦煤现货价格（2026-4-20） | 品名 | 品牌 | 港口 | 价格（元/吨） | 涨跌 | 备注 | |------------|--------|----------|----------------|------|--------| | 主焦煤 | K4 | 曹妃甸港 | 1380 | - | 货少 | | 主焦煤 | K4 | 京唐港 | 1380 | - | 货少 | | 主焦煤 | K4 | 日照港 | 1380 | - | 货少 | | 1/3焦煤 | GJ | 曹妃甸港 | 1210 | - | - | | 1/3焦煤 | GJ | 日照港 | 1220 | - | 无货 | | 1/3焦煤 | GJ | 防城港 | 1220 | - | - | | 肥煤 | Elga | 曹妃甸港 | 1170 | ↑10 | - | | 肥煤 | Elga | 日照港 | 1170 | ↑20 | - | | 肥煤 | Elga | 防城港 | 1150 | - | - | | 肥煤 | Elga | 江内港 | 1170 | ↑20 | - | | 肥煤 | 伊娜琳 | 曹妃甸港 | 1225 | ↑5 | - | | 肥煤 | 伊娜琳 | 日照港 | 1250 | - | - | | 瘦煤 | K10 | 曹妃甸港 | 1200 | - | - | | 瘦煤 | K10 | 日照港 | 1200 | - | - | | 1/3焦煤 | GZH | 曹妃甸港 | 1180 | - | - | | 1/3焦煤 | GZH | 日照港 | 1180 | - | - | | 气煤 | SUEK | 岚山港 | 1050 | - | - | ### 港口冶金焦价格指数（2026-4-20） | 类别 | 港口 | 品名 | 产地 | 价格（元/吨） | 涨跌 | 备注 | |----------|--------|--------------|------|----------------|------|----------| | 贸易出库 | 日照港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1460 | -20 | - | | 贸易出库 | 日照港 | 一级冶金焦 | 山西 | 1560 | -20 | - | | 贸易出库 | 日照港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1690 | +10 | 干熄 | | 贸易出库 | 青鸟港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1460 | -20 | - | | 贸易出库 | 青岛港 | 一级冶金焦 | 山西 | 1560 | -20 | - | | 贸易出库 | 天津港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1460 | -20 | - | | 贸易出库 | 天津港 | 一级冶金焦 | 山西 | 1560 | -20 | - | | 贸易出库 | 日照港 | 二级冶金焦 | 内蒙 | 1470 | +50 | - | | 贸易出库 | 日照港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1570 | +50 | - | | 贸易出库 | 日照港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1780 | +55 | 干熄 | | 贸易出库 | 日照港 | 一级冶金焦 | 山西 | 1670 | +50 | - | | 贸易出库 | 日照港 | 一级冶金焦 | 山西 | 1995 | +55 | 干熄顶装 | --- ## 关键数据 ### 库存情况 - **焦煤港口库存**：258万吨，较上周持平 - **焦炭港口库存**：199万吨，较上周减少6万吨 - **独立焦企焦煤库存**：893万吨，较上周减少225万吨 - **独立焦企焦炭库存**：56万吨，较上周增加12万吨 - **钢厂焦煤库存**：820万吨，较上周减少18万吨 - **钢厂焦炭库存**：689万吨，较上周减少9万吨 ### 产能利用率与产量 - **焦炉产能利用率**：数据最新日期为20260220 - **焦炭日均产量**：数据最新日期为20260220 - **焦炭月度产量**：数据最新日期为20251231 ### 高炉开工率与铁水产量 - **高炉开工率**：数据最新日期为20260213 - **铁水产量**：数据最新日期为20260213 --- ## 价差分析 ### 焦煤价差 - 焦煤01-05价差：图示 - 焦煤05-09价差：图示 - 焦煤09-01价差：图示 ### 焦炭价差 - 焦炭01-05价差：图示 - 焦炭05-09价差：图示 - 焦炭09-01价差：图示 --- ## 免责声明 - 本报告由大越期货股份有限公司发布，未经书面授权不得更改、复制或传播。 - 报告内容基于公开资料和实地调研，不保证准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告仅作参考，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。 --- ## 联系方式 - **地址**：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - **电话**：400-600-7111 - **邮箱**：dyqh@dyqh.info