20260421-大越期货-焦煤焦炭早报_20页_1mb
报告摘要
焦煤焦炭早报总结（2026-4-21）
核心内容概述
本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年4月21日发布的焦煤焦炭早报，对当前市场行情、基本面、库存、盘面走势及主力持仓等方面进行了分析，同时提供了进口和港口现货价格、库存数据、产能利用率、吨焦盈利、日均产量及高炉开工率等关键信息。
焦煤市场分析
基本面
- 部分前期停限产煤矿产量有所恢复，但主产地安监问题仍存，整体供应恢复有限。
- 期货盘面拉涨带动现货市场情绪回暖，市场抄底情绪显现，部分价格企稳反弹。
- 中性偏多：供应恢复有限，市场情绪有所改善。
基差
- 现货价格为1220元/吨，基差为-43.5，表示现货贴水期货。
- 偏空：现货价格低于期货价格。
库存
- 总样本库存为1971万吨，较上周减少243万吨。
- 偏多：库存下降，市场供应偏紧。
盘面走势
- 价格在20日线上方，20日线向上。
- 偏多：技术面显示价格有支撑。
主力持仓
- 焦煤主力净空，空减。
- 偏空：空头持仓减少，但整体仍偏空。
预期
- 焦炭第二轮提涨落地，市场信心提振，下游采购意愿提升。
- 焦企开工高稳，暂无减产预期。
- 钢价近期向好，钢厂开工积极，日均铁水产量高位，对原料煤需求支撑明显。
- 预期短期焦煤价格暂稳运行。
利多因素
- 铁水产量上涨
- 供应难有增量
利空因素
- 焦钢企业对原料煤采购放缓
- 钢材价格疲软
焦炭市场分析
基本面
- 焦企吨焦盈利较好，生产积极性尚可，出货顺畅，厂内库存保持低位。
- 原料端焦煤价格高位震荡，对焦炭价格形成支撑。
- 中性：供需结构偏紧，价格有支撑。
基差
- 现货价格为1610元/吨，基差为-128，表示现货贴水期货。
- 偏空：现货价格低于期货价格。
库存
- 总样本库存为944万吨，较上周减少3万吨。
- 偏多：库存下降，市场供需偏紧。
盘面走势
- 价格在20日线上方，20日线向下。
- 中性：技术面支撑有限。
主力持仓
- 焦炭主力净多，空翻多。
- 偏多：多头持仓增加，市场情绪偏多。
预期
- 钢厂铁水持续回升，对焦炭需求仍存。
- 焦企焦炭发运顺畅，厂内库存偏低。
- 整体供需结构偏紧，预计短期焦炭价格或暂稳运行。
利多因素
- 铁水产量上涨，高炉开工率同步上升
利空因素
- 钢厂利润空间受到挤压
- 补库需求已有部分透支
价格数据
进口炼焦煤现货价格（2026-4-20）
| 品名 | 品牌 | 港口 | 价格（元/吨） | 涨跌 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|
| 主焦煤 | K4 | 曹妃甸港 | 1380 | - | 货少 |
| 主焦煤 | K4 | 京唐港 | 1380 | - | 货少 |
| 主焦煤 | K4 | 日照港 | 1380 | - | 货少 |
| 1/3焦煤 | GJ | 曹妃甸港 | 1210 | - | - |
| 1/3焦煤 | GJ | 日照港 | 1220 | - | 无货 |
| 1/3焦煤 | GJ | 防城港 | 1220 | - | - |
| 肥煤 | Elga | 曹妃甸港 | 1170 | ↑10 | - |
| 肥煤 | Elga | 日照港 | 1170 | ↑20 | - |
| 肥煤 | Elga | 防城港 | 1150 | - | - |
| 肥煤 | Elga | 江内港 | 1170 | ↑20 | - |
| 肥煤 | 伊娜琳 | 曹妃甸港 | 1225 | ↑5 | - |
| 肥煤 | 伊娜琳 | 日照港 | 1250 | - | - |
| 瘦煤 | K10 | 曹妃甸港 | 1200 | - | - |
| 瘦煤 | K10 | 日照港 | 1200 | - | - |
| 1/3焦煤 | GZH | 曹妃甸港 | 1180 | - | - |
| 1/3焦煤 | GZH | 日照港 | 1180 | - | - |
| 气煤 | SUEK | 岚山港 | 1050 | - | - |
港口冶金焦价格指数（2026-4-20）
| 类别 | 港口 | 品名 | 产地 | 价格（元/吨） | 涨跌 | 备注 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 贸易出库 | 日照港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1460 | -20 | - |
| 贸易出库 | 日照港 | 一级冶金焦 | 山西 | 1560 | -20 | - |
| 贸易出库 | 日照港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1690 | +10 | 干熄 |
| 贸易出库 | 青鸟港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1460 | -20 | - |
| 贸易出库 | 青岛港 | 一级冶金焦 | 山西 | 1560 | -20 | - |
| 贸易出库 | 天津港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1460 | -20 | - |
| 贸易出库 | 天津港 | 一级冶金焦 | 山西 | 1560 | -20 | - |
| 贸易出库 | 日照港 | 二级冶金焦 | 内蒙 | 1470 | +50 | - |
| 贸易出库 | 日照港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1570 | +50 | - |
| 贸易出库 | 日照港 | 准一级冶金焦 | 山西 | 1780 | +55 | 干熄 |
| 贸易出库 | 日照港 | 一级冶金焦 | 山西 | 1670 | +50 | - |
| 贸易出库 | 日照港 | 一级冶金焦 | 山西 | 1995 | +55 | 干熄顶装 |
关键数据
库存情况
- 焦煤港口库存：258万吨，较上周持平
- 焦炭港口库存：199万吨，较上周减少6万吨
- 独立焦企焦煤库存：893万吨，较上周减少225万吨
- 独立焦企焦炭库存：56万吨，较上周增加12万吨
- 钢厂焦煤库存：820万吨，较上周减少18万吨
- 钢厂焦炭库存：689万吨，较上周减少9万吨
产能利用率与产量
- 焦炉产能利用率：数据最新日期为20260220
- 焦炭日均产量：数据最新日期为20260220
- 焦炭月度产量：数据最新日期为20251231
高炉开工率与铁水产量
- 高炉开工率：数据最新日期为20260213
- 铁水产量：数据最新日期为20260213
价差分析
焦煤价差
- 焦煤01-05价差：图示
- 焦煤05-09价差：图示
- 焦煤09-01价差：图示
焦炭价差
- 焦炭01-05价差：图示
- 焦炭05-09价差：图示
- 焦炭09-01价差：图示
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