> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢材、铁矿石、焦炭及硅锰产业期现日报总结 ## 核心内容概述 本报告涵盖了钢材、铁矿石、焦炭及硅锰产业的期现价格、供需情况、库存变化及市场观点，主要分析了近期市场走势、价格变动原因及未来趋势预测。 --- ## 钢材产业分析 ### 价格与价差 - **螺纹钢现货**：华东上涨20元至3250元/吨，华北上涨20元至3220元/吨，华南上涨30元至3390元/吨。 - **螺纹钢期货合约**： - 05合约上涨26元至3121元/吨，基差129元。 - 10合约上涨39元至3172元/吨，基差78元。 - 01合约上涨38元至3189元/吨，基差61元。 - **热卷现货**：华东上涨40元至3360元/吨，基差-18元；华北上涨10元至3250元/吨，基差-128元；华南上涨30元至3390元/吨，基差28元。 - **热卷期货合约**： - 05合约上涨32元至3339元/吨，基差-18元。 - 10合约上涨38元至3362元/吨，基差-2元。 - 01合约上涨35元至3378元/吨，基差-18元。 ### 成本与利润 - **钢坯价格**：3000元/吨，环比上涨20元。 - **江苏电炉螺纹成本**：3248元/吨，环比上涨3元。 - **江苏转炉螺纹成本**：3164元/吨，环比上涨1元。 - **华东螺纹利润**：-51元/吨，环比下降35元。 - **华北螺纹利润**：-81元/吨，环比下降25元。 - **华南螺纹利润**：229元/吨，环比下降15元。 - **东南亚-中国价差**：89元/吨，环比持平。 ### 供给 - **日均铁水产量**：239.6万吨，环比微增0.1万吨。 - **五大品种钢材产量**：855.3万吨，环比下降3.2万吨，降幅0.4%。 - **螺纹钢产量**：213.1万吨，环比下降2.5万吨，降幅1.1%。 - **热卷产量**：302.6万吨，环比微增1.0万吨，增幅0.3%。 ### 库存 - **五大品种钢材库存**：1764.7万吨，环比下降48.2万吨，降幅2.7%。 - **螺纹库存**：802.0万吨，环比下降25.2万吨，降幅3.1%。 - **热卷库存**：420.0万吨，环比下降8.1万吨，降幅1.9%。 ### 成交与需求 - **建材成交量**：14.5万吨，环比上升3.2万吨，增幅28.0%。 - **五大品种表需**：903.6万吨，环比上升7.6万吨，增幅0.8%。 - **螺纹钢表需**：238.4万吨，环比上升9.2万吨，增幅4.0%。 - **热卷表需**：310.7万吨，环比下降2.0万吨，降幅0.6%。 ### 市场观点 - 钢价整体偏强，主要受出口预期支撑。 - 需求端分化明显，直接和间接出口表现较好，内需仍偏弱。 - 钢厂接单情况良好，但贸易商反馈需求偏弱。 - 10月热卷和螺纹关注3200和3150附近是否能突破。 - 建筑行业需求预计同比下降，制造业维持景气。 --- ## 铁矿石产业分析 ### 期货与基差 - **铁矿石05合约**：上涨32元至3339元/吨，基差-18元。 - **铁矿石09合约**：上涨38元至3362元/吨，基差-2元。 - **价差**：5-9价差上涨1.5元至26元，9-1价差上涨1.5元至18.5元。 - **基差**：卡粉基差-5.9%，PB粉基差-12.1%，巴混粉基差-15.9%，金布巴粉基差-4.8%。 ### 现货价格与价格指数 - **卡粉**：日照港价格938元/吨，环比上涨3元。 - **PB粉**：日照港价格779元/吨，环比上涨6元。 - **巴混粉**：日照港价格818元/吨，环比上涨4元。 - **金布巴粉**：日照港价格724元/吨，环比上涨6元。 - **新交所62%Fe掉期**：106.7美元/吨，环比下降0.3美元。 ### 供给 - **45港到港量**：2314.3万吨，环比上涨280.6万吨，增幅13.8%。 - **全球发运量**：3073.9万吨，环比下降112.3万吨，降幅3.5%。 - **澳巴发运量**：环比小幅回落。 - **非主流发运量**：环比小幅回升。 ### 需求 - **铁水产量**：239.5万吨，环比微增0.1万吨，增幅0.1%。 - **钢厂复产速度放缓**，铁水产量接近历史高位。 ### 库存变化 - **45港库存**：16747.83万吨，环比下降232.6万吨，降幅1.4%。 - **247家钢厂进口矿库存**：8932.4万吨，环比微增37.5万吨，增幅0.4%。 - **64家钢厂库存可用天数**：11.8天，环比微增0.2天，增幅1.4%。 ### 市场观点 - 铁矿石期货震荡偏强运行，黑色系普涨。 - 原料端上涨支撑钢价，出口预期支撑成材需求。 - 本周到港量大幅下滑，港口库存小幅增加。 - 09合约预计震荡运行，区间参考750-810元/吨。 - 地缘冲突反复，市场交易钝化，铁矿海运费维持高位。 - 关注成材需求表现，短期多空因素交织。 --- ## 焦炭产业分析 ### 价格与价差 - **山西一级湿熄焦（仓单）**：1681元/吨，环比持平。 - **日照港准一级湿熄焦（仓单）**：1723元/吨，环比下降22元。 - **焦炭05合约**：上涨43元至1738元/吨，基差-15元。 - **焦炭09合约**：上涨47元至1825元/吨，基差-102元。 - **J05-J09价差**：-156元，环比下降5元。 - **样本煤矿利润**：544元/吨，环比微增1元。 ### 上游焦煤价格 - **山西中硫主焦煤**：1300元/吨，环比持平。 - **蒙5#原煤**：1280元/吨，环比上涨36元。 - **焦煤05合约**：上涨33元至1108元/吨，基差172元。 - **焦煤09合约**：上涨38元至1264元/吨，基差17元。 - **JM05-JM09价差**：-156元，环比下降5元。 ### 供给 - **全样本焦化厂日均产量**：64.7万吨，环比下降0.2万吨，降幅0.2%。 - **247家钢厂日均产量**：47.3万吨，环比下降0.1万吨，降幅0.2%。 - **煤矿复产**：原煤日产继续提升，精煤日产小幅回落。 - **进口煤**：口岸库存累库至历史高位，通关高位运行，近期通关小幅下滑。 ### 需求 - **钢厂铁水产量**：239.5万吨，环比微增0.1万吨，增幅0.1%。 - **焦炭需求**：钢厂补库需求回暖，但抵制高价原料。 ### 库存变化 - **洗煤厂、焦企**：均累库。 - **煤矿、港口、钢厂、口岸**：去库。 - **焦炭总库存**：1009.2万吨，环比微增7.8万吨，增幅0.8%。 - **硅铁库存**：60家样本企业库存6万吨，环比下降0.5万吨，降幅7.7%。 ### 市场观点 - 焦炭期货触底反弹，现货成交回暖。 - 蒙煤供应可能因柴油短缺而减量，关注供应变化。 - 焦炭第二轮提涨落地，需求端支撑有限。 - 策略建议：单边震荡反弹，焦炭2605合约参考区间1600-1800元/吨。 - 套利建议：多焦煤空焦炭。 --- ## 硅锰产业分析 ### 价格与价差 - **硅锰主力合约收盘价**：6200元/吨，环比下降30元。 - **硅锰现货价格**： - 内蒙：6050元/吨，环比持平。 - 广西：6050元/吨，环比下降50元。 - 宁夏：5980元/吨，环比上涨30元。 - 贵州：6000元/吨，环比下降50元。 - **硅锰与主力价差**： - 内蒙：-150元，环比上涨30元。 - 广西：-150元，环比下降20元。 - **SF-SM主力价差**：-458元，环比上涨72元。 ### 成本与利润 - **天津港南非半磺酸Mn36.5%**：41元/吨，环比持平。 - **天津港澳大利亚产Mn45%**：43.5元/吨，环比持平。 - **天津港加厚产Mn44.5%**：44.5元/吨，环比下降0.5元。 - **生产成本**： - 内蒙：6117.8元/吨，环比下降11.1元。 - 广西：6560.2元/吨，环比持平。 - **生产利润**： - 内蒙：-78.9元/吨，环比上涨12.8元。 - 广西：6560.2元/吨，环比持平。 ### 供给与需求 - **硅锰周产量**：16.8万吨，环比上涨0.6万吨，增幅3.6%。 - **硅锰开工率**：28.9%，环比上涨1.1%，增幅4.0%。 - **硅锰需求量**：12.3万吨，环比下降0.1万吨，降幅0.6%。 - **河钢采购量**：0.0万吨，环比下降1.7万吨，降幅100%。 ### 库存变化 - **硅锰库存**：63家样本企业库存37.6万吨，环比下降0.1万吨，降幅0.4%。 - **硅锰库存可用天数**：19天，环比上涨1.1天，增幅6.2%。 ### 市场观点 - 硅锰主力合约震荡运行，盘面在6200一线略微坚挺。 - 短期多空因素交织，成产和购积的供需共振或有偏差。 - 上游产能小幅回升，部分厂家复产，南方压产小幅下滑。 - 锰矿厂家库存仍维持高位，减产对硅锰库存矛盾缓解有限。 - 预计硅锰价格震荡运行，参考区间6000-6400元/吨。 - 4月中旬后铁水复产或达定点，炼钢需求边际放缓，但维持高位。 --- ## 关键信息总结 - **钢材**：钢价偏强，出口预期支撑，内需偏弱。 - **铁矿石**：供应端高位维持，需求端出口强劲，短期震荡偏强。 - **焦炭**：第二轮提涨落地，供应端复产，需求端补库回暖。 - **硅锰**：价格震荡，供需偏紧，库存维持高位，短期缺乏明确上涨驱动。 --- ## 数据来源 - Wind、Mysteel、富宝资讯、广发期货研究所 --- ## 免责声明 本报告信息来源于广发期货认为可靠的公开资料，但不保证其准确性与完整性。报告反映研究人员观点，不构成买卖建议，投资者需自行判断，风险自担。未经授权，不得发布、复制或引用。