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钢材、铁矿石、焦炭及硅锰产业期现日报总结

核心内容概述

本报告涵盖了钢材、铁矿石、焦炭及硅锰产业的期现价格、供需情况、库存变化及市场观点，主要分析了近期市场走势、价格变动原因及未来趋势预测。

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钢材产业分析

价格与价差

• 螺纹钢现货：华东上涨20元至3250元/吨，华北上涨20元至3220元/吨，华南上涨30元至3390元/吨。
• 螺纹钢期货合约：
  • 05合约上涨26元至3121元/吨，基差129元。
  • 10合约上涨39元至3172元/吨，基差78元。
  • 01合约上涨38元至3189元/吨，基差61元。
• 热卷现货：华东上涨40元至3360元/吨，基差-18元；华北上涨10元至3250元/吨，基差-128元；华南上涨30元至3390元/吨，基差28元。
• 热卷期货合约：
  • 05合约上涨32元至3339元/吨，基差-18元。
  • 10合约上涨38元至3362元/吨，基差-2元。
  • 01合约上涨35元至3378元/吨，基差-18元。

成本与利润

• 钢坯价格：3000元/吨，环比上涨20元。
• 江苏电炉螺纹成本：3248元/吨，环比上涨3元。
• 江苏转炉螺纹成本：3164元/吨，环比上涨1元。
• 华东螺纹利润：-51元/吨，环比下降35元。
• 华北螺纹利润：-81元/吨，环比下降25元。
• 华南螺纹利润：229元/吨，环比下降15元。
• 东南亚-中国价差：89元/吨，环比持平。

供给

• 日均铁水产量：239.6万吨，环比微增0.1万吨。
• 五大品种钢材产量：855.3万吨，环比下降3.2万吨，降幅0.4%。
• 螺纹钢产量：213.1万吨，环比下降2.5万吨，降幅1.1%。
• 热卷产量：302.6万吨，环比微增1.0万吨，增幅0.3%。

库存

• 五大品种钢材库存：1764.7万吨，环比下降48.2万吨，降幅2.7%。
• 螺纹库存：802.0万吨，环比下降25.2万吨，降幅3.1%。
• 热卷库存：420.0万吨，环比下降8.1万吨，降幅1.9%。

成交与需求

• 建材成交量：14.5万吨，环比上升3.2万吨，增幅28.0%。
• 五大品种表需：903.6万吨，环比上升7.6万吨，增幅0.8%。
• 螺纹钢表需：238.4万吨，环比上升9.2万吨，增幅4.0%。
• 热卷表需：310.7万吨，环比下降2.0万吨，降幅0.6%。

市场观点

• 钢价整体偏强，主要受出口预期支撑。
• 需求端分化明显，直接和间接出口表现较好，内需仍偏弱。
• 钢厂接单情况良好，但贸易商反馈需求偏弱。
• 10月热卷和螺纹关注3200和3150附近是否能突破。
• 建筑行业需求预计同比下降，制造业维持景气。

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铁矿石产业分析

期货与基差

• 铁矿石05合约：上涨32元至3339元/吨，基差-18元。
• 铁矿石09合约：上涨38元至3362元/吨，基差-2元。
• 价差：5-9价差上涨1.5元至26元，9-1价差上涨1.5元至18.5元。
• 基差：卡粉基差-5.9%，PB粉基差-12.1%，巴混粉基差-15.9%，金布巴粉基差-4.8%。

现货价格与价格指数

• 卡粉：日照港价格938元/吨，环比上涨3元。
• PB粉：日照港价格779元/吨，环比上涨6元。
• 巴混粉：日照港价格818元/吨，环比上涨4元。
• 金布巴粉：日照港价格724元/吨，环比上涨6元。
• 新交所62%Fe掉期：106.7美元/吨，环比下降0.3美元。

供给

• 45港到港量：2314.3万吨，环比上涨280.6万吨，增幅13.8%。
• 全球发运量：3073.9万吨，环比下降112.3万吨，降幅3.5%。
• 澳巴发运量：环比小幅回落。
• 非主流发运量：环比小幅回升。

需求

• 铁水产量：239.5万吨，环比微增0.1万吨，增幅0.1%。
• 钢厂复产速度放缓，铁水产量接近历史高位。

库存变化

• 45港库存：16747.83万吨，环比下降232.6万吨，降幅1.4%。
• 247家钢厂进口矿库存：8932.4万吨，环比微增37.5万吨，增幅0.4%。
• 64家钢厂库存可用天数：11.8天，环比微增0.2天，增幅1.4%。

市场观点

• 铁矿石期货震荡偏强运行，黑色系普涨。
• 原料端上涨支撑钢价，出口预期支撑成材需求。
• 本周到港量大幅下滑，港口库存小幅增加。
• 09合约预计震荡运行，区间参考750-810元/吨。
• 地缘冲突反复，市场交易钝化，铁矿海运费维持高位。
• 关注成材需求表现，短期多空因素交织。

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焦炭产业分析

价格与价差

• 山西一级湿熄焦（仓单）：1681元/吨，环比持平。
• 日照港准一级湿熄焦（仓单）：1723元/吨，环比下降22元。
• 焦炭05合约：上涨43元至1738元/吨，基差-15元。
• 焦炭09合约：上涨47元至1825元/吨，基差-102元。
• J05-J09价差：-156元，环比下降5元。
• 样本煤矿利润：544元/吨，环比微增1元。

上游焦煤价格

• 山西中硫主焦煤：1300元/吨，环比持平。
• 蒙5#原煤：1280元/吨，环比上涨36元。
• 焦煤05合约：上涨33元至1108元/吨，基差172元。
• 焦煤09合约：上涨38元至1264元/吨，基差17元。
• JM05-JM09价差：-156元，环比下降5元。

供给

• 全样本焦化厂日均产量：64.7万吨，环比下降0.2万吨，降幅0.2%。
• 247家钢厂日均产量：47.3万吨，环比下降0.1万吨，降幅0.2%。
• 煤矿复产：原煤日产继续提升，精煤日产小幅回落。
• 进口煤：口岸库存累库至历史高位，通关高位运行，近期通关小幅下滑。

需求

• 钢厂铁水产量：239.5万吨，环比微增0.1万吨，增幅0.1%。
• 焦炭需求：钢厂补库需求回暖，但抵制高价原料。

库存变化

• 洗煤厂、焦企：均累库。
• 煤矿、港口、钢厂、口岸：去库。
• 焦炭总库存：1009.2万吨，环比微增7.8万吨，增幅0.8%。
• 硅铁库存：60家样本企业库存6万吨，环比下降0.5万吨，降幅7.7%。

市场观点

• 焦炭期货触底反弹，现货成交回暖。
• 蒙煤供应可能因柴油短缺而减量，关注供应变化。
• 焦炭第二轮提涨落地，需求端支撑有限。
• 策略建议：单边震荡反弹，焦炭2605合约参考区间1600-1800元/吨。
• 套利建议：多焦煤空焦炭。

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硅锰产业分析

价格与价差

• 硅锰主力合约收盘价：6200元/吨，环比下降30元。
• 硅锰现货价格：
  • 内蒙：6050元/吨，环比持平。
  • 广西：6050元/吨，环比下降50元。
  • 宁夏：5980元/吨，环比上涨30元。
  • 贵州：6000元/吨，环比下降50元。
• 硅锰与主力价差：
  • 内蒙：-150元，环比上涨30元。
  • 广西：-150元，环比下降20元。
• SF-SM主力价差：-458元，环比上涨72元。

成本与利润

• 天津港南非半磺酸Mn36.5%：41元/吨，环比持平。
• 天津港澳大利亚产Mn45%：43.5元/吨，环比持平。
• 天津港加厚产Mn44.5%：44.5元/吨，环比下降0.5元。
• 生产成本：
  • 内蒙：6117.8元/吨，环比下降11.1元。
  • 广西：6560.2元/吨，环比持平。
• 生产利润：
  • 内蒙：-78.9元/吨，环比上涨12.8元。
  • 广西：6560.2元/吨，环比持平。

供给与需求

• 硅锰周产量：16.8万吨，环比上涨0.6万吨，增幅3.6%。
• 硅锰开工率：28.9%，环比上涨1.1%，增幅4.0%。
• 硅锰需求量：12.3万吨，环比下降0.1万吨，降幅0.6%。
• 河钢采购量：0.0万吨，环比下降1.7万吨，降幅100%。

库存变化

• 硅锰库存：63家样本企业库存37.6万吨，环比下降0.1万吨，降幅0.4%。
• 硅锰库存可用天数：19天，环比上涨1.1天，增幅6.2%。

市场观点

• 硅锰主力合约震荡运行，盘面在6200一线略微坚挺。
• 短期多空因素交织，成产和购积的供需共振或有偏差。
• 上游产能小幅回升，部分厂家复产，南方压产小幅下滑。
• 锰矿厂家库存仍维持高位，减产对硅锰库存矛盾缓解有限。
• 预计硅锰价格震荡运行，参考区间6000-6400元/吨。
• 4月中旬后铁水复产或达定点，炼钢需求边际放缓，但维持高位。

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关键信息总结

• 钢材：钢价偏强，出口预期支撑，内需偏弱。
• 铁矿石：供应端高位维持，需求端出口强劲，短期震荡偏强。
• 焦炭：第二轮提涨落地，供应端复产，需求端补库回暖。
• 硅锰：价格震荡，供需偏紧，库存维持高位，短期缺乏明确上涨驱动。

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数据来源

• Wind、Mysteel、富宝资讯、广发期货研究所

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