20260421-华宝期货-煤焦_焦炭2轮提涨落地_盘面阶段性反弹_1页_192kb

煤焦市场分析总结

核心内容

2026年4月21日发布的市场分析报告指出，近期煤焦市场出现阶段性反弹，主要由蒙煤发运减少预期引发，但实际影响有限。报告分析了煤焦期货与现货市场的走势，并对基本面和后期风险因素进行了评估。

主要观点

1. 市场走势：

   • 煤焦期货价格在昨日因市场传言蒙煤因燃料问题可能减少发运而震荡走强。
   • 现货市场亦出现挺价现象，表明市场情绪有所提振。

2. 基本面分析：

   • 焦炭：主流钢厂已调整采购到厂价，焦炭价格第二轮提涨完成落地，显示需求端仍有支撑。
   • 焦煤：近期煤矿产量趋于稳定，上周523家炼焦煤矿原煤日均产量为204.9万吨，环比小幅增加；精煤日均产量略有下降，为78.9万吨。
   • 需求情况：钢厂高炉增产趋势放缓，日均铁水产量维持在240万吨左右，同比略有减少，但整体需求尚可。

3. 供应与库存：

   • 甘其毛都口岸上周日通关量达18.7万吨，环比增加0.4万吨，同比增加4.4万吨，显示供应相对稳定。
   • 库存量超过430万吨，整体呈现“高通关、高库存”态势，对焦煤交割形成压力。

4. 交割月影响：

   • 焦煤临近05合约交割，当前高库存状况可能对交割月合约价格产生拖累，需关注交割月合约的表现。

关键信息

• 市场预期：蒙煤发运减少预期曾一度刺激煤焦价格反弹，但因俄罗斯对蒙古成品油出口禁令有豁免，实际供应影响有限。
• 数据支撑：
  • 上周炼焦煤矿原煤日均产量204.9万吨，环比增1.4万吨。
  • 精煤日均产量78.9万吨，环比减1.1万吨。
  • 钢厂日均铁水产量240万吨左右，同比减少0.62万吨。
  • 甘其毛都口岸日通关量18.7万吨，库存量超430万吨。
• 短期预测：预计煤焦短期将维持震荡运行，市场整体企稳。
• 后期关注因素：
  • 现货价格的变动趋势。
  • 钢厂复产情况及其对需求的拉动作用。

风险提示

• 交割压力：焦煤05合约临近交割，高库存可能对价格形成下行压力。
• 政策影响：需密切关注蒙古煤炭出口政策及国际能源市场动态。
• 需求波动：钢厂复产进度及铁水产量变化可能影响焦炭需求，进而影响价格走势。

投资咨询信息

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1452号
• 负责人：赵毅，从业资格号：F3059924，投资咨询号：Z0002978，电话：010-62688526
• 成材分析师：武秋婷，从业资格号：F3078638，投资咨询号：Z0018248，电话：010-62688555
• 原材料分析师：程鹏（F3038114，Z0014834，010-62688541）与冯艳成（F3059529，Z0018932，010-62688516）
• 有色金属分析师：于梦雪（F03127144，Z0020161，021-20857653）

重要声明

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