20260126-国元证券-人形机器人产业周报_宇树人形机器人出货超5500台_马斯克计划明年面向公众销售Optimus_8页_565kb

人形机器人产业周报总结（2026.1.18-2026.1.23）

核心内容

2026年1月18日至1月23日期间，人形机器人产业呈现出强劲的发展势头。人形机器人概念指数在该周上涨3.00%，相较沪深300指数跑赢3.62个百分点；年初至今累计上涨9.68%，跑赢沪深300指数8.11个百分点。整体市场情绪积极，显示出对人形机器人技术及应用前景的乐观预期。

主要观点

• 行业景气度提升：人形机器人产业在政策与市场需求的双重推动下，发展速度加快，产品迭代频繁，技术不断突破。
• 产品技术进展显著：多家企业加速推进人形机器人技术的研发与生产，如宇树科技实际出货量超5500台，OpenAI建立人形机器人实验室，意优科技投产首条机器人关节自动化产线。
• 应用场景拓展：人形机器人正逐步渗透至工业、商业、家庭服务、航空制造等多个领域，显示出广泛的应用潜力。
• 产业链布局加强：部分企业通过投融资和合作方式加强在人形机器人产业链的布局，如浙江人形机器人创新中心完成Pre-A轮融资，优必选与空客达成合作。

关键信息

2.1 政策端

• 深圳发布科技保险方案：鼓励保险机构在人形机器人、量子科技、商业航天、脑机工程等领域开展研究，推动“首研首用”保障机制。
• 工信部推动标准化建设：计划发布人形机器人与具身智能综合标准化体系建设指南，加强技术创新与质量保障。

2.2 产品技术迭代

• OpenAI建立人形机器人实验室：实验室规模扩大四倍，专注于机械臂家务训练及机器人技术的早期开发。
• 宇树科技销量数据澄清：2025年实际出货量超5500台，本体量产下线超6500台，仅统计纯人形机器人数量。
• 意优科技投产机器人关节自动化产线：位于上海张江，年产能初步设计为10万台，后续升级至15万台。
• 宇树科技新外观专利授权：专利设计适用于工业生产、商业、家庭服务等场景。
• 优必选与空客合作：优必选工业版人形机器人Walker S2已应用于空客制造工厂，未来将共同拓展航空制造场景。

2.3 投融资动态

• 浙江人形机器人创新中心完成4.5亿元Pre-A轮融资：累计融资达22亿元，投资方包括多家产业资本和政府基金。
• 智在无界科技新增股东：包括灵心巧手、重庆科技成果转化基金等，注册资本增至约137.33万元。

2.4 重点公司公告

• 双一科技提供人形机器人关节样件：公司复合材料产品可用于人形机器人关节研发，但尚未形成连续订单。
• 太力科技拓展至人形机器人赛道：安防材料成功应用于人形机器人领域，实现多场景应用。
• 智微智能布局机器人域控制器：通过间接投资星源智，实现基于英伟达Thor芯片的域控制器量产，提供“即插即用”解决方案。

风险提示

• 技术发展不及预期：人形机器人技术进展可能受制于研发周期和实际应用难度。
• 政策支持不足：政策导向可能影响行业标准制定和市场推广。
• 行业竞争加剧：随着市场扩大，企业间的竞争可能更加激烈。
• 零部件成本下降不及预期：核心部件的降本进程可能影响整体产品的市场竞争力。
• 应用场景拓展受限：实际应用落地可能受制于技术成熟度和市场需求。

投资建议

• 推荐|维持：在人形机器人产业景气度持续上升的背景下，建议关注相关产业链公司，尤其是具备核心技术与市场拓展能力的企业。

数据来源

• 报告数据来源：iFinD，国元证券研究所
• 投资评级说明：基于报告发布日后6个月内公司股价或行业指数相对基准指数的表现

分析师信息

• 龚斯闻
  执业证书编号：S0020522110002
  电话：021-51097188
  邮箱：gongsiwen@gyzq.com.cn

• 冯健然
  执业证书编号：S0020524090002
  电话：021-51097188
  邮箱：fengjianran@gyzq.com.cn