20240918-华鑫证券-汽车行业周报_8月全国乘用车市场整体维稳_马斯克给予人形机器人量产新指引_15页_787kb

2024年9月18日汽车周报总结

市场表现与数据

1. 8月全国狭义乘用车零售1905万辆，同比-10%，环比+108%；新能源车零售1027万辆，同比+432%，渗透率达53.9%（较去年同期提升166个百分点）。
2. 自主品牌零售份额达63.4%，同比提升；1-8月累计份额58%，较去年同期增加7个百分点。
3. 8月乘用车出口413万辆，同比+24%；自主品牌出口同比+17%，主要增长来自南美市场。
4. 新能源车在出口中占比24%，保持稳定水平。

新车亮点

1. 小鹏MONA 03发布：起售价11.98万元，发布后日均订单超2000台，累计订单突破万。
2. 蔚来乐道L60：纯电动中型SUV，9月19日发布，定位对标特斯拉Model Y，预计年销2万辆。
3. 华为商标转移江淮汽车：双方推出“鸿蒙智行”超高端品牌（对标迈巴赫、劳斯莱斯），首款车型年底下线。

投资建议

1. 特斯拉产业链：看好人形机器人量产（Optimus）带来机会，推荐关注行星滚柱丝杠赛道（双林股份、五洲新春等）。
2. 白马与弹性标的：
   • 白马：拓普集团、新泉股份、旭升集团、爱柯迪。
   • 弹性：多利科技、无锡振华、模塑科技。
   • 北交所：骏创科技、开特股份。
3. 整车：推荐关注与华为深度合作的赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷（切入豪华电动车市场）。
4. 零部件：
   • 轻量化：文灿股份、爱柯迪、旭升集团、嵘泰股份。
   • 内外饰：新泉股份、岱美股份。
   • 智能化：伯特利、保隆科技、三花智控。
   • 人形机器人：双林股份、五洲新春、北特科技、贝斯特。

风险提示

1. 汽车行业生产和需求不及预期。
2. 智能化 / 人形机器人技术进展不及预期。
3. 自主品牌/出口发展不及预期。
4. 地缘政治冲突导致出口受限。
5. 行业公司业绩不及预期。

核心观点

本周报告维持“推荐”评级，重点推荐在豪华新能源车领域的鸿蒙智行相关标的（赛力斯、江淮）、核心零部件（轻量化、内外饰、智能化、人形机器人）及弹性标的。看好数字化和人形机器人投资机会，需关注政策推动下的新能源车普及和产业升级趋势。