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每日早盘观察总结（2021年10月12日）

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核心内容概览

本报告为银河期货农产品及衍生品团队每日早盘分析，涵盖大豆/粕类、油脂、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱等板块的市场动态、重要资讯及交易策略，旨在为投资者提供市场参考。

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主要观点与关键信息

大豆/粕类

• 外盘信息：CBOT美豆指数下跌0.82%，报收1239.75美分/蒲；美豆粕指数下跌0.53%，报收320.5美元/短吨。
• 市场信息：
  • 巴西10月前两周大豆出口量累计达144.12万吨，日均出口量提升至24.02万吨，同比增加98%。
  • 巴西21/22年度大豆播种进度截至10月7日已达10%，较之前一周提高6个百分点。
  • 我的农产品数据显示，2021年第40周全国主要油厂大豆库存及豆粕库存均下降，同比分别减少12.51%和31.43%。
• 交易策略：
  • 单边：豆菜粕空单可继续持有，短期无明显利空。
  • 套利：M35反套继续持有。
  • 期权：观望。

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油脂板块

• 外盘影响：CBOT美豆油主力价格下跌1.2%，报收60.57美分/磅；BMD毛棕油主力价格下跌0.3%，报收4953林吉特/吨。
• 重要资讯：
  • 9月MPOB报告显示，期末库存降至175万吨，低于预期，因产量低于预期、国内消费高于预期。
  • 马来西亚10月1—10日棕榈油单产减少9.13%，产量减少7%。
  • 马来西亚棕榈油出口量减少9.82%，棕榈油库存大幅上升33.57%。
  • 豆油库存上升8.05%，菜油库存上升1.21%。
• 交易策略：
  • 单边：油脂短期偏强，但需警惕国内需求转弱及印度采购放缓。
  • 套利：菜油15正套继续持有。
  • 期权：继续关注看涨衣领价差期权。

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玉米/玉米淀粉

• 重要资讯：
  • Safras & Mercado预测2022年巴西玉米供应将达1.28亿吨，出口量预计3,770万吨。
  • 12日深加工到车389辆，较昨日增加40辆，东北及华北玉米价格下跌。
• 交易策略：
  • 单边：短期玉米期价受降雨影响走强，但需关注是否形成阶段性底部。
  • 套利：关注玉米及淀粉15反套及淀粉玉米01价差走缩。
  • 期权：观望。

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生猪

• 市场信息：
  • 全国生猪价格继续上涨，东北、华北、华东、华中及西南地区均有不同程度上涨。
  • 全国生猪出栏体重120公斤，较上周小幅下跌2公斤。
  • 母猪及仔猪价格下跌。
  • 安徽禁止活体交易，影响市场流通。
• 行情展望：
  • 生猪价格短期反弹，但上方压力位参考15500-16000区间。
  • 中期预期生猪价格或有较大下跌空间，行业产能逐步去化。
• 交易策略：
  • 单边：逢高参与空配。
  • 套利：LH1-7反套逻辑仍存，可适当留单。
  • 期权：观望。

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鸡肉

• 重要资讯：
  • 鸡苗价格稳定，实际成交价在0.80-1.30元/羽。
  • 分割品价格下调，山东报价8.7-9.3元/kg，辽宁报价8.3-8.7元/kg。
  • 禽类屠宰场开工率和库容率下降，饲料成本上升。
  • 白羽父母代种鸡存栏同比增加，预计供应充足。
• 行情展望：
  • 鸡苗短期震荡偏弱，中期或有较大下跌空间。
  • 毛鸡价格逐渐触底，冻品库存较高，价格低位震荡。
  • 鸡肉消费结构转向生鲜品，预计10月价格低位震荡，四季度或先抑后扬。
• 交易策略：
  • 单边：1月合约高位震荡，建议部分多单获利平仓。
  • 套利：1-5正套可考虑。
  • 期权：观望。

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鸡蛋

• 重要资讯：
  • 全国蛋价稳中略涨，主产区均价4元/斤，主销区均价4.29元/斤。
  • 9月在产蛋鸡存栏环比减少0.9%，同比减少8.6%。
  • 9月鸡苗销量环比增加9.3%，同比增加24%。
  • 山西降雨对蛋鸡生产影响较小。
• 交易策略：
  • 单边：1月合约维持4200-4600区间震荡，高位建议部分多单平仓。
  • 套利：1-5正套可考虑。
  • 期权：观望。

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白糖

• 重要资讯：
  • 20/21制糖期内蒙古产销率100%，广东产销率98.7%，同比略有下降。
  • 9月广西新糖一级报价5610-5640元/吨，上调20元/吨。
• 交易策略：
  • 单边：国内消费好转，建议逢回落逐步建多。
  • 套利：关注15正套。
  • 期权：买入SR201-C-6000。

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棉花-棉纱

• 外盘影响：ICE美棉价格震荡回落，主力跌0.51%，报收109.85美分/磅。
• 重要资讯：
  • 中国储备棉轮出，新疆棉及地产棉成交均价下跌。
  • 新疆籽棉收购价降温，北疆机采棉均价10.5-10.8元/公斤，南疆均价10.3-10.5元/公斤。
  • 美国国内现货价格上涨，但出口面临物流及需求问题。
• 交易策略：
  • 单边：郑棉短期弱势震荡，建议平仓观望。
  • 套利：棉纱盘面利润策略建议平仓。
  • 期权：看涨期权多单平仓。

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联系方式

• 负责人：蒋洪艳
• 联系电话：021-65789251
• 联络对接：贾瑞林
• 联系电话：021-65789256
• 油脂研究：刘博闻
• 粕猪研究：陈界正
• 玉米白糖：马幼元
• 棉禽研究：刘倩楠

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作者承诺与免责声明

• 作者具有期货从业资格，承诺独立、客观出具报告。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 银河期货不对报告使用后果承担责任。

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总结

本报告综合分析了当日农产品及衍生品市场的关键信息与交易策略，涵盖外盘走势、国内供需、库存变化及市场情绪等多维度内容。各品种短期走势均受到供需关系、天气影响、政策调控及产业链利润等因素影响，建议投资者根据市场变化灵活操作，注意风险控制。