20260727-长江期货-养殖_生猪供强需弱震荡磨底_鸡蛋旺季蓄势等待低多_36页_1mb

农产品周度分析总结

核心内容概览

生猪

• 价格走势：周度生猪价格延续下跌，全国现货价格10.45元/公斤，河南猪价10.59元/公斤，生猪主力2609合约收至11065元/吨，09合约基差-475元/吨，较上周涨140元/吨。
• 供应情况：2026年6月末能繁母猪存栏3780万头，高于正常保有量；养殖效率提升，但行业持续亏损，产能调控加码，广西洪灾及环保政策将加速低效产能出清。
• 需求情况：屠宰开工率和日均屠宰量略有上涨，但受季节性消费淡季影响，上涨空间有限。
• 成本与利润：仔猪价格上涨，猪粮比降至3.88，低于5:1，自繁自养及外购仔猪养殖亏损扩大。
• 策略建议：短期猪价震荡磨底，关注养殖端出栏及二次育肥节奏；中长期供需边际改善，关注套保机会。
• 风险提示：生猪疫情、需求变化、二次育肥及冻品节奏、政策调控。

鸡蛋

• 价格走势：鸡蛋主产区均价4.62元/斤，主销区均价4.59元/斤；主力2609合约收于4022元/500千克，基差98元/500千克，较上周五走强466元/500千克。
• 供应情况：高温减产支撑现货，但下游采购保守，生产与流通库存累积；淘汰鸡出栏量增加，淘汰日龄延后。
• 需求情况：销区销量小幅提升，但高温高湿天气限制需求上行空间，中秋备货缓慢推进。
• 库存与利润：生产、流通库存分别增至1.04天、1.1天；蛋鸡养殖预期利润下降。
• 策略建议：短期谨慎追空，等待中秋旺季指引。
• 风险提示：淘鸡、天气、库存变化。

玉米

• 价格走势：辽宁锦州港玉米平仓价2320元/吨，玉米主力2609合约收于2277元/吨，主力基差43元/吨，较上周跌30元/吨。
• 供应情况：贸易商加速出货，春季玉米上市，短期供应压力增加；26/27年度种植成本上升及东北玉米生长滞后提供底部支撑。
• 需求情况：深加工企业进入检修期，开机率下降；玉米饲用需求受替代品压制。
• 库存与利润：北港库存下降，南港库存上升；玉米淀粉加工利润亏损。
• 策略建议：关注2250支撑位，留意替代品上市节奏及主产区天气。
• 风险提示：天气变化、政策调控、替代品供应、进口玉米到港及拍卖。

主要观点

生猪

• 短期：猪价连续下行后，低位二次育肥入场及月末养殖端缩量惜售对价格有一定支撑，但出栏均重增加，市场供给逐步累积，猪价反弹受限，预计继续震荡磨底。
• 中长期：8月起前期母猪去化将传导至出栏端，供应逐步收紧，叠加中秋需求季节性转好，猪价有望上行，但明年一季度前涨价空间保持谨慎，二季度供给收缩预期走强，猪价存在明显修复机会。

鸡蛋

• 短期：鸡蛋现货呈现稳涨后回落走势，高温减产支撑现货韧性，但高温高湿天气加剧仓储损耗，下游采购趋于保守，蛋价存在回调空间。
• 中长期：中秋食品加工备货缓慢推进，中期需求改善逻辑不变，远期供应增量充足，远端盘面存在上涨压力，但上涨空间受限。

玉米

• 短期：玉米期现货价格均下跌，受天气炎热、贸易商出货加快及替代品压制影响，期价继续偏弱运行。
• 中长期：厄尔尼诺风险及种植成本支撑预计玉米底部支撑仍存，继续下跌幅度受限。

关键信息

生猪

• 出栏均重：128.15公斤，较上周微增0.05公斤。
• 肥标价差：0.99元，较上周涨0.14元。
• 出栏计划：钢联、涌益7月重点省份企业日均计划出栏量环比下降。
• 母猪存栏：2026年6月官方能繁母猪存栏3780万头，接近正常保有量。
• 环保政策：8月15日《生态环境法典》落地，加速低效产能出清。

鸡蛋

• 淘汰鸡出栏量：1791万只，周环比增14万只。
• 淘汰日龄：536天，较上周延后1天。
• 库存情况：生产与流通环节库存分别增至1.04天、1.1天。
• 鸡苗价格：4.2元/只，较上周微涨0.02元/只。
• 销区销量：6771吨，周环比增169吨。

玉米

• 现货价格：辽宁锦州港玉米平仓价2320元/吨，较上周跌40元/吨。
• 期货价格：玉米主力2609合约收于2277元/吨，较上周跌10元/吨。
• 库存变化：北港库存减少15万吨，南港库存增加6.2万吨。
• 深加工企业：开机率下降，玉米淀粉加工利润亏损。
• 替代品影响：新麦、进口玉米及糙米挤占玉米饲用需求。

总结

整体来看，生猪、鸡蛋和玉米均处于供强需弱的格局，价格承压。生猪方面，短期震荡磨底，中长期有望修复；鸡蛋受中秋旺季影响，存在反弹动能；玉米则因供需压力及替代品影响，期价偏弱，但中长期底部支撑仍存。投资者需关注供需变化、政策调控及天气影响，合理把握市场节奏。