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市场研究部证券研究报告总结

核心内容

本报告发布于2016年9月21日，由华融证券股份有限公司市场研究部发布。报告分析了国内市场及海外市场的整体表现，同时涵盖了国务院关于促进创业投资持续健康发展的政策文件解读、广西有色宣告破产的市场影响，以及中国钢铁行业重组趋势的探讨。

主要观点

• 国内市场：整体呈现窄幅波动，上证综指、深证成指、沪深300等主要指数均小幅下跌，市场处于震荡状态，等待方向选择。两市成交金额略有增加，但整体波动幅度较小，接近2014年水平。
• 行业表现：煤炭、建筑和房地产板块涨幅居前，而国防军工、传媒和通信板块表现较弱。概念板块中，美丽中国、土地流转和举牌指数涨幅较大，核能核电、次新股和航母指数则表现低迷。
• 海外市场：全球股市多数上涨，但因美日央行货币政策会议临近，市场整体谨慎。美国股市上涨，欧洲股市涨跌不一，亚太市场多数上涨，但日经225指数因日本央行可能进一步降息而小幅下跌。
• 政策影响：国务院发布《关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》，提出多渠道拓宽资金来源、完善退出机制、推动对外开放等措施，旨在优化创业投资环境，促进其健康发展。

关键信息

国内市场数据

海外市场数据

外汇与大宗商品

政策要点

• 拓宽资金来源：支持各类机构投资者参与创业投资，包括中央企业、地方国有企业、保险公司、大学基金等。
• 完善退出机制：鼓励通过并购重组等方式实现市场化退出，支持创业投资企业通过主板、创业板等渠道退出。
• 推动对外开放：吸引境外投资，放宽外商投资准入，鼓励使用人民币进行跨境投资。
• 加强行业自律：推动全国性创业投资行业协会的设立，加强专业人才培养和信用体系建设。

钢铁行业重组趋势

• 宝钢武钢重组：市场预期重组后将成立“宝武钢铁集团”，总部可能设在上海，整合后或专注湛江基地建设。
• 北方钢企合并：首钢与河钢可能合并，但目前尚无明确进展。
• 重组挑战：地方利益协调、产能化解、企业整合难度较大，需谨慎推进。

风险提示

• A股短期受深港通预期影响，可关注券商板块。
• 美联储和日本央行的货币政策决策将影响市场情绪，短期波动可能加剧。
• 创业投资行业需防范估值泡沫和非法集资风险，需进一步完善法律法规和监管体系。

投资评级定义

免责声明

本报告由分析师崔喜君撰写，具有证券投资咨询执业资格。报告内容基于可靠信息来源，但不对信息的准确性和完整性作出任何保证。投资者应独立评估报告内容，结合自身投资目标和风险承受能力进行决策。